由于投資者對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)前景信心不足，11日，紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價(jià)格報(bào)收每盎司１２２０.３美元，創(chuàng)下歷史新高，并在收盤(pán)后的電子交易中上沖到每盎司１２３５.２美元。一些分析師認(rèn)為，今后一段時(shí)期內(nèi)，黃金作為主要的避險(xiǎn)品種將繼續(xù)受到青睞。
黃金價(jià)格在過(guò)去10年間一路上漲，并在多數(shù)時(shí)候同美元價(jià)格呈反向波動(dòng)。但從今年4月中旬以來(lái)，金價(jià)與美元同時(shí)走強(qiáng)。歐美媒體認(rèn)為，這主要是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)迫使投資者選擇美元和黃金作為避險(xiǎn)工具。在國(guó)際貨幣基金組織和歐盟聯(lián)手推出1萬(wàn)億美元的歐元區(qū)金融救助計(jì)劃后，金價(jià)雖暫有所回落，但很快就恢復(fù)了漲勢(shì)。
一名黃金交易員對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》說(shuō)，“越來(lái)越多的人擔(dān)心，史無(wú)前例的救助措施可能仍然無(wú)法控制歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)。”各國(guó)在經(jīng)濟(jì)衰退期間已經(jīng)加大了財(cái)政支出，目前，為保證歐元區(qū)的穩(wěn)定，再次向全球金融市場(chǎng)進(jìn)一步注入流動(dòng)性，這加大了通貨膨脹壓力，促使更多人選擇黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。奧地利鑄幣局自4月26日以來(lái)，共售出24.3萬(wàn)盎司的金幣和金條，超過(guò)了整個(gè)第一季度20.5萬(wàn)盎司的銷(xiāo)售量。鑄幣局負(fù)責(zé)人說(shuō)，買(mǎi)主全部來(lái)自歐洲。
在歐洲金融市場(chǎng)發(fā)生動(dòng)蕩之際，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致對(duì)黃金的需求猛增。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，金條和金幣的全球需求已飆升至自2008年雷曼兄弟公司破產(chǎn)以來(lái)的最高水平。“金幣需求非常強(qiáng)勁，以至于供應(yīng)難以跟上。”交易員和金幣銷(xiāo)售商表示，來(lái)自德國(guó)和瑞士投資者的消費(fèi)異常強(qiáng)勁。需求猛增似乎是源于德國(guó)存在的深切擔(dān)憂(yōu)，即歐洲央行在希臘債務(wù)危機(jī)后決定大舉買(mǎi)進(jìn)歐元區(qū)各國(guó)國(guó)債，可能導(dǎo)致通脹。
分析人士說(shuō)，只要?dú)W洲債務(wù)危機(jī)的疑慮未消，黃金還將受到追捧。芝加哥的一名交易員在接受彭博電視臺(tái)采訪(fǎng)時(shí)表示，“歐洲各國(guó)政府揮舞著1萬(wàn)億美元的魔術(shù)棒，但這錢(qián)是從哪里來(lái)的？它們不過(guò)是用創(chuàng)造更多債務(wù)的方法來(lái)解決一個(gè)債務(wù)問(wèn)題。或早或晚，大家將會(huì)對(duì)紙幣喪失信任，這時(shí)候黃金的魅力就顯現(xiàn)出來(lái)了。”辛辛那提一家資產(chǎn)管理公司的分析師說(shuō)，“我們想把黃金作為財(cái)富保值手段。”他認(rèn)為，今后三年內(nèi)金價(jià)可能漲到每盎司1800美元。
點(diǎn)評(píng)
袁增霆（中國(guó)社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室副主任）：近期的希臘債務(wù)危機(jī)再次推動(dòng)國(guó)際金價(jià)持續(xù)上漲。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際金價(jià)逐漸擺脫了與國(guó)際大宗商品總體價(jià)格水平的并行運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，表現(xiàn)出更快的調(diào)整速度。相對(duì)于全球一般物價(jià)水平，黃金價(jià)格的堅(jiān)決上行態(tài)勢(shì)可能進(jìn)一步加強(qiáng)人們對(duì)未來(lái)通脹的擔(dān)憂(yōu)。
由于其貴金屬屬性，馬克思說(shuō)過(guò)，“黃金天然是貨幣”。雖然上世紀(jì)70年代黃金已經(jīng)與美元脫鉤，但它依然具有價(jià)值貯藏手段的功能。當(dāng)紙幣由于供應(yīng)過(guò)剩或受重大事件沖擊而發(fā)生嚴(yán)重通脹預(yù)期，即紙幣的信用基礎(chǔ)發(fā)生動(dòng)搖時(shí)，黃金將重新回歸于天然的商品貨幣屬性，充當(dāng)購(gòu)買(mǎi)力的“最后堡壘”。如果國(guó)際貨幣體系購(gòu)買(mǎi)力集體下降，或發(fā)生類(lèi)似于上世紀(jì)70年代的競(jìng)爭(zhēng)性貶值，那么黃金極有可能繼續(xù)受到追捧，市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)牛市格局。
當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)還未真正走上新的增長(zhǎng)通道。金融危機(jī)的漩渦在略微消退之后，不排除會(huì)在一些地區(qū)繼續(xù)興風(fēng)作浪，甚至沿著國(guó)際產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)分工的鏈條漸次傳染。國(guó)際融資能力弱于美國(guó)的一些經(jīng)濟(jì)體，如歐洲、日本及其他一些工業(yè)化國(guó)家，日益嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)問(wèn)題，隨時(shí)可能威脅局部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。短期內(nèi)依靠區(qū)域聯(lián)盟體制內(nèi)的貨幣救助機(jī)制，并非解決債務(wù)問(wèn)題的根本途徑，長(zhǎng)遠(yuǎn)之道還是需要重拾市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的紀(jì)律約束，振興經(jīng)濟(jì)。否則，全球范圍內(nèi)大量閑置的貨幣資金還將繼續(xù)尋找避風(fēng)港，偶發(fā)性的貨幣市場(chǎng)避險(xiǎn)需求可能階段性地推動(dòng)國(guó)際金價(jià)不斷創(chuàng)出新高。