股市收獲紅五月，但保險股卻萎靡不振，原因自然與壽險利率放開在即有關。《華夏時報》記者注意到，四大保險股中國平安[0.05% 資金 研報]、中國人壽[-0.72% 資金 研報]、中國太保[0.05% 資金 研報]、新華保險[0.36% 資金 研報]不僅股價在該月內紛紛創出年內新低，且頻頻現身大宗交易減持平臺，其中，新華保險連續9個交易日出現大單折價拋售，交易總金額高達20億元。5月30日收盤前最后一分鐘，中國平安驚現5000萬拋售大單。
“最大的利空莫過于壽險預定利率放開的消息，我們擔憂保險股年內有跌破凈資產的風險。”5月29日，上海資深投資人梁俊對本報記者表示。
出逃保險股
“誰在狂拋中國平安，又是誰在買？從融資融券交易明細里可看出端倪，莊家要趕在5月最后一個交易日前交割掉融資資金。”5月30日，海通證券[0.00% 資金 研報]上海天平路營業廳一位投資者陳偉賢在接受本報電話采訪時擔憂地表示，“對平安不利的消息還有更多，目前其員工持股價約為40元，總量在700億元左右，套現壓力巨大；此外，如果5月最后一個交易日平安繼續下跌，月線收出四連陰，走勢相當不樂觀。”
從今年初到5月末，除1月份保險股走勢向上外，其余4個月都呈單邊下跌態勢，在5月大盤指數超過5%漲幅的情況下，保險指數仍微跌，且創出年內股價最低點：5月15日，中國平安股價最低到了38.35元，同日中國人壽股價跌至16.17元，中國太保在5月16日創出最低價18.21元，新華保險股價最低跌至22.9元。
在股價創出新低的同時，保險股也屢屢現身大宗交易平臺賣出席位。新華人壽5月連續9個交易日出現大單買賣，每個交易日數量都以數百萬、數千萬計，其中5月21日，中信建投北京安外大街營業部以22.55元拋售440萬股，涉及金額達到9910萬；最大一單拋售出現在5月3日，中銀國際北京宣外大街營業部以22元拋售高達2570萬股，涉及金額5.65億元；5月21日，中國人壽股票被國都證券上海華山路營業部以15.17元每股拋售148萬股，涉及金額2251萬元。
壽險利率放開是主因？
對于保險股的萎靡表現，市場將其歸結于壽險利率即將放開的“禍首”，不過本報記者通過多渠道了解到，今年內壽險利率放開幾無可能。
“壽險預定利率的放開對整個行業的影響相當深遠，第一它會直接影響到保單收益中最重要的利差；其二它還會影響保單的成本，收益提升意味著同時可能提升產品的價格，這樣一來對保險市場的負面打擊會更大。”5月31日，上海財經大學保險系教授應世昌分析指出。
京華山一國際香港有限公司保險分析師夏平則表示，通過香港和內地的比較就發現，香港的保險保單成本比內地低廉，而投資收益又遠高于內地保險產品，這也是會出現地下保單的原因，國內保險業無法突破壽險預定利率的上限，就是因為市場的投資渠道，還不足以讓每家保險公司都能夠承受利率放開對市場造成的沖擊，而這種影響到底有多大，也沒法估算。
招商證券[0.15% 資金 研報]保險分析師羅毅曾針對利率變化敏感性做過測試，其選取了傳統壽險中的兩全保險和重疾險兩大主要險種，如果預定利率上升到3.5%，保費將減少6%-10%，保險產品的利潤率將下降6%-41%。
“壽險利率年內放開可能性不大，現在市場條件又不好，保險公司目前都不提這件事了，監管部門也暫時不再向保險公司征詢下一步意見，大公司無法承受分紅險產品利率放開的風險，因為分紅險占據四大上市公司保費比重太大，如果一旦放開，對股價的打擊就真有破凈的可能性了。”同日，上海一家大型壽險公司精算部負責人受訪時坦言。