本網(wǎng)訊 昨天，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布8月份國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)數(shù)據(jù)，其中8月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.5%，漲幅比7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。這也是22個(gè)月中的最高增幅。從今年1至8月份的累計(jì)情況看，全國CPI同比上漲2.8%。

　　兩個(gè)因素推高CPI

　　8月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.5%，漲幅比7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲7.5%，非食品價(jià)格上漲1.5%；消費(fèi)品價(jià)格上漲3.8%，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲2.4%。

　　分析CPI升至3.5%的原因，首先要看這3.5個(gè)百分點(diǎn)的構(gòu)成。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局測算，翹尾因素為1.7個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素為1.8個(gè)百分點(diǎn)。翹尾因素為技術(shù)因素，新漲價(jià)因素源自何方是問題的關(guān)鍵。

　　農(nóng)產(chǎn)品“貢獻(xiàn)”很大

　　“新漲價(jià)因素主要是部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來的。”國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)指出，8月份糧食價(jià)格同比上漲12%，鮮菜價(jià)格上漲19.2%，肉禽價(jià)格也有不同程度的上漲，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲對新漲價(jià)因素“貢獻(xiàn)”了70%左右。

　　分類別看，CPI中八大類商品價(jià)格8月份同比六漲二降。其中，食品價(jià)格上漲最為突出，達(dá)到7.5%，居住價(jià)格上漲4.4%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類價(jià)格上漲3.3%，煙酒及用品類價(jià)格上漲1.5%，娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格上漲1.2%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格上漲0.4%；衣著類價(jià)格下降1.2%，交通和通信類價(jià)格下降0.6%。

　　“漲價(jià)因素多不可持續(xù)”

　　“8月份的CPI沒有超出預(yù)期，大家都能看到新漲價(jià)因素較多，但許多新漲價(jià)因素不具備可持續(xù)性。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群分析，當(dāng)前我國糧食儲(chǔ)備水平很高，對糧價(jià)的調(diào)節(jié)能力強(qiáng)，而且今年糧食產(chǎn)量依然不低，糧食供求關(guān)系穩(wěn)定，糧價(jià)沒有持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)。豬肉價(jià)格前一陣子跌破盈虧平衡線，目前是恢復(fù)性上漲，對未來生豬生產(chǎn)供應(yīng)有好處。而蔬菜的生長周期很短，洪水過后菜價(jià)很快會(huì)穩(wěn)定。

　　未來上漲下行因素并存

　　國家統(tǒng)計(jì)局認(rèn)為，未來CPI上漲因素和下行因素并存。“部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在一些上漲因素，但整體看下行因素可能會(huì)更多一點(diǎn)，翹尾因素也逐步回落。”盛來運(yùn)說。

　　“如果后期通脹預(yù)期管理得當(dāng)?shù)脑?，全年CPI控制在3%左右的預(yù)期目標(biāo)還是可以實(shí)現(xiàn)的。”盛來運(yùn)說。

　　綜合新華社等媒體報(bào)道

　　觀點(diǎn)

　　專家稱CPI漲勢是強(qiáng)弩之末

　　據(jù)新華社電業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前CPI持續(xù)攀升的態(tài)勢已是“強(qiáng)弩之末”，隨著災(zāi)害性天氣等多重通脹生成因素影響逐步減弱，物價(jià)趨勢性拐點(diǎn)正在到來，CPI有望見頂平緩回落。

　　中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝認(rèn)為，3.5%差不多已經(jīng)是今年年內(nèi)的最高點(diǎn)了。“CPI從去年7月份之后就開始上漲，同比基數(shù)的變化會(huì)減輕年內(nèi)CPI繼續(xù)上漲的壓力。下半年隨著基數(shù)值逐漸走高，翹尾因素正效應(yīng)將逐漸消退，CPI將逐漸回落。”

　　交行金融研究中心認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不明朗，整體經(jīng)濟(jì)下行的大趨勢目前并沒有本質(zhì)性的改變。在此背景下，物價(jià)上漲無法持續(xù)。

　　交通銀行金融研究中心11日發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，CPI翹尾因素在6、7月份達(dá)到2.1%的年內(nèi)峰值，此后將逐月回落；PPI翹尾因素已早于CPI翹尾因素開始減弱。在翹尾因素決定CPI和PPI走勢的情況下，未來CPI、PPI漲幅將逐漸回落。

　　報(bào)告預(yù)計(jì)，如果沒有其他突發(fā)性因素并在政策及時(shí)的調(diào)控下，2010年全年CPI同比漲幅可能在2.5%-3%之間，總體通脹水平將處于相對溫和的狀態(tài)。

　　焦點(diǎn)

　　建行研究員上調(diào)利率可能性不大

　　據(jù)新華社電“數(shù)據(jù)顯示8月銀行體系流動(dòng)性較6月和7月寬松，貨幣市場利率趨于穩(wěn)定，貨幣流通速度加快。”中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為，M1增速下降說明企業(yè)經(jīng)營活躍程度仍在下降過程中。

　　“另外在資本市場相對不活躍期間，通常存款定期化程度趨高，這也部分促成了M1和M2出現(xiàn)一減一增的變化。”趙慶明說，“8月M2增速反彈一方面與存款大量增加有關(guān)，另一方面也說明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減速并沒有預(yù)期的那么快。”

　　劉煜輝指出，在經(jīng)濟(jì)尚未全面回暖之前，上調(diào)貸款利率的可能性不大。

　　申銀萬國和興業(yè)銀行加息必要性不大

　　中國人民銀行昨天公布的金融數(shù)據(jù)顯示，8月份廣義貨幣同比增長19.2%，廣義貨幣增速較上個(gè)月明顯反彈，同比增速結(jié)束了連續(xù)8個(gè)月的逐月下降趨勢，這可能推動(dòng)流動(dòng)性過剩，從而助推通脹，再加大調(diào)控壓力，加之CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，這些會(huì)不會(huì)增加加息的壓力？

　　對此，申銀萬國分析師李慧勇認(rèn)為，目前CPI漲幅較高，通脹壓力較大，央行的確存在加息壓力。但是否加息應(yīng)當(dāng)取決于經(jīng)濟(jì)狀況是否過熱，而目前經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已經(jīng)從過熱回到了正?；癄顟B(tài)，因此加息必要性不大。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則表示，雖然CPI繼續(xù)上升，但因經(jīng)濟(jì)減速，其最終將在11月份之后開始出現(xiàn)下落，因此，加息在年內(nèi)沒有任何可能性。

　　北大經(jīng)濟(jì)學(xué)教授加息還在觀望中

　　8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，一些媒體多猜測，認(rèn)為中國提前公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為意外加息鋪路，而周末股市休市可以消化消息。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授曹和平認(rèn)為，汽車和房地產(chǎn)行業(yè)是相比對利率變化較為敏感的行業(yè)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)有意治理經(jīng)濟(jì)增長過熱，便會(huì)動(dòng)用加息手段，但目前加息還處在觀望階段。

　　影響

　　兩大因素不明下周股市仍將震蕩調(diào)整

　　據(jù)新華社電房地產(chǎn)調(diào)控措施是否會(huì)再度加碼和通脹因素的影響究竟有多大，當(dāng)前尚不明確，將制約市場反彈空間。

　　有業(yè)界人士認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控以來取得一定效果，但近期部分城市房地產(chǎn)交易的價(jià)量齊升引發(fā)市場對于房地產(chǎn)調(diào)控再度升級(jí)的猜測，房產(chǎn)稅等調(diào)控措施也成為懸掛在股市上方的“達(dá)摩克利斯之劍”，制約大盤向上突破的動(dòng)能。

　　另一方面，8月份居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比創(chuàng)下年內(nèi)新高，連續(xù)數(shù)月的負(fù)利率已引發(fā)強(qiáng)烈加息預(yù)期。

　　展望后市，招商證券首席策略研究員陳文招傾向于認(rèn)為市場仍會(huì)調(diào)整一段時(shí)間，以雙邊波動(dòng)為特征的市場格局并沒有改變，未來盤整態(tài)勢如果被打破，方向?qū)⑷Q于房地產(chǎn)價(jià)格、通脹和政策預(yù)期、流動(dòng)性之間的博弈。

　　宏源證券高級(jí)研究員何一峰分析認(rèn)為，下周市場可能還是震蕩為主。

　　氣溫降洪災(zāi)減供應(yīng)增9月菜價(jià)以降為主

　　據(jù)新華社電業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，8月份大部分蔬菜價(jià)格環(huán)比漲幅較大，主要是受高溫天氣和南北方洪澇災(zāi)害共同作用的結(jié)果。

　　據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價(jià)格行情系統(tǒng)監(jiān)測，8月份，21種監(jiān)測蔬菜平均價(jià)格環(huán)比上漲8.8%。分品種看，17種價(jià)格上漲，3種價(jià)格下降，1種價(jià)格持平。與去年同期相比，13個(gè)主要監(jiān)測品種平均價(jià)格漲幅達(dá)21.0%。

　　按照慣例，處暑（8月23日）過后，全國大部分地區(qū)氣溫逐漸下降，且南北方的洪澇災(zāi)害減少，蔬菜市場供應(yīng)量將有所增加。受此影響，9月份蔬菜價(jià)格預(yù)計(jì)以降為主。

　　CPI未超機(jī)構(gòu)預(yù)期債市面臨上升壓力

　　據(jù)新華社電本周受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是8月CPI數(shù)據(jù)出臺(tái)在即影響，債券市場整體走勢平穩(wěn)，投資者觀望情緒濃。CPI雖創(chuàng)新高，但與此前機(jī)構(gòu)預(yù)期基本相符，短期內(nèi)債市面臨上升壓力，后期有望延續(xù)震蕩走勢。

　　展望后市，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前，市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于8月CPI創(chuàng)出新高后，后期能否如期回落。總體來看，近期資金面受中秋和國慶長假因素影響略顯趨緊，短期債市或?qū)⒕S持整理行情。從中長期來看，盡管加息預(yù)期有所上升，債市調(diào)整壓力有所上升，但市場出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能不大。

　　發(fā)言人回應(yīng)

　　中日GDP比較

　　“關(guān)鍵看人均”

　　本網(wǎng)訊國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)，在回應(yīng)日本媒體有關(guān)“中國GDP總量假象論”時(shí)表示，中日GDP的比較專家會(huì)做研究和評論，關(guān)鍵要看在人均GDP上中國距離日本還有很大差距。

　　在昨天的發(fā)布會(huì)上，有媒體記者問，日前，某日本的報(bào)紙寫過一篇文章，意思是說中國的GDP只是一種假象。而且中國在海外的游資，特別是在美國的損失很大，目前中國正處于一種通脹的狀態(tài)，實(shí)際上中國的經(jīng)濟(jì)總量只有宣稱的一半，并詢問盛來運(yùn)是否同意這個(gè)觀點(diǎn)。

　　盛來運(yùn)表示，關(guān)于中國的GDP和日本GDP的比較，專家會(huì)做一些研究和評論。中國的GDP是否超過了日本這個(gè)問題，關(guān)鍵要看到日本人均GDP比中國高十倍以上，中國確實(shí)和日本有相當(dāng)大的差距，所以依然要堅(jiān)持改革開放，發(fā)展經(jīng)濟(jì)。