背景或?qū)Ｍ赓Y本市場比較了解的人；具有國際視野的投資者，比如以前投A股的，后來轉(zhuǎn)投美股。“這些群體在投資經(jīng)驗(yàn)和視野上比A股平均水平高一些。”梁劍說。
“我覺得炒完美股，自己變得更加理性了，不再特別關(guān)注一個(gè)公司的股價(jià)，而是關(guān)注它的業(yè)績和盈利模式。”林志表示。
林志告訴記者，相對于A股，美股吸引他的原因在于公司在美國股市的估值更為真實(shí)；美國的股票市場能夠真正甄別出好公司和壞公司。
“A股最大的問題不是說市盈率高的問題，而是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是不是真實(shí)的問題。”林志說。
“公司如果業(yè)績不錯(cuò)，一定會被市場認(rèn)可，這只不過是時(shí)間的問題。”談及自己投資美股的感受，梁劍直言，中國優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司除了一兩家在香港上市，其他的都在美股上市，而互聯(lián)網(wǎng)公司又是他相對熟悉的公司，所以會選擇在美股投資。
此外，相比于退市難的A股市場，充分市場化的淘汰機(jī)制，也是美股吸引眾多投資者的原因。
林志告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，在美國，公司愿意上市就可以去上市，但是造假或業(yè)績不好就要付出代價(jià)，甚至為此被勒令退市。
“對于公司而言，覺得在美股的價(jià)格太低了，對公司不利，你就可以主動退市。比如盛大，非常優(yōu)秀，但覺得價(jià)格太低了，就退市了，私有化了。這是一個(gè)完全市場化的邏輯，并不是退市就意味著公司不好了。”林志說，而在A股，退市的企業(yè)往往是特別差的企業(yè)，盡管如此，還有很多虧損企業(yè)竭力避免退市。
此外，目前國內(nèi)的炒美股投資者，一般選擇投資的公司為自己工作領(lǐng)域熟悉的公司。比如從事IT工作的林志選擇投資的公司就多為TMT(科技、媒體、通信)類。
投資政策或?qū)⑺山?/p>
“個(gè)人投資者交易國外股票的交易量逐年上升，尤其是近幾年的交易量出現(xiàn)了猛增。”廣東省社科院外匯研究專家黎友煥告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。
林志向記者表示，其周圍投資美股的圈子，平均每人有20多萬美元的資金投入。而以每人只投資換匯額度5萬美元進(jìn)行保守估計(jì)，境內(nèi)30萬個(gè)人投資者投資美股的資金即達(dá)到150億美元。
而根據(jù)國家外匯管理局6月份公布的數(shù)據(jù)，QDII累計(jì)獲批額度為858.57億美元。這意味著不算其他境外股票市場，單境內(nèi)個(gè)人投資者投資美股的金額即超過QDII累計(jì)額度的1/6.
銀河期貨首席經(jīng)濟(jì)顧問付鵬告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“個(gè)人投資者直接投資境外資本市場肯定是違規(guī)的，但這是擋不住的，下一步估計(jì)很快就放開個(gè)人投資者投資境外。目前主要困難是資金出不去，監(jiān)管層應(yīng)該也關(guān)注到了這個(gè)現(xiàn)象，但將來這個(gè)是要放開的，現(xiàn)在沒必要下大力氣去監(jiān)管，堵不如疏。”
不過，黎友煥表示，目前的外匯監(jiān)管漏洞很多、法規(guī)不完善、執(zhí)法不嚴(yán)、監(jiān)管不到位，完全放開個(gè)人境外投資的風(fēng)險(xiǎn)很大。
一位券商人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，在現(xiàn)行的規(guī)定下，個(gè)人投資者沒有政策上明確支持的渠道來投資境外股市，但這方面的需求又很強(qiáng)勁，導(dǎo)致一些不合規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)大的渠道開始出現(xiàn)，比如有些券商為投資者開設(shè)的賬戶，沒有進(jìn)行銀、證分離，極易滋生券商挪用客戶保證金的風(fēng)險(xiǎn)。
一位接近證監(jiān)會的人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，目前個(gè)人投資者投資境外市場的方式規(guī)避了監(jiān)管，同時(shí)也給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。
梁劍認(rèn)為，資本是有逐利性的，肯定會向更加賺錢的市場流動。如果管制放開，相對更規(guī)范的境外市場就會吸引境內(nèi)資金，相反，境內(nèi)的市場如果更加規(guī)范會吸引境外資金。這完全會促進(jìn)資本市場健康成長
“關(guān)鍵是我們的監(jiān)管工作和對外投資的制度要改革。” 黎友煥表示，改革需要涉及很多方面，包括對購匯量的控制、投資的合法性以及對投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育等。重要的是，監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要，有針對性地逐步開放投資步伐，修改過時(shí)和不適宜的相關(guān)法規(guī)。