安倍上臺伊始就拋出“安倍經濟學”，其主要內容就是大膽的貨幣政策、靈活的財政政策和喚起民間投資的增長戰略，即所謂三支箭。
“安倍經濟學”出臺后，立刻出現了一些短期效應：日本股市迅速回升，日元也急劇貶值。在資產效應的作用下，私人消費有所擴大；在日元貶值的背景下，出口也有所恢復。2013年日本實際GDP實現了1.6%的正增長。但這種景氣主要是公共投資的擴大和提高消費稅率之前集中消費所帶來的，并不意味著日本經濟已進入自律性的復蘇。
事實上，“安倍經濟學”的預期效應已開始減弱，其弊端與隱患亦開始顯露，今后的前景不容樂觀。
“安倍經濟學”的效果正在減弱
在“安倍經濟學”的刺激下，日本經濟取得了一些短期效果，但其效應在逐漸減弱。
第一，宏觀經濟增長乏力。2013年4個季度的實際GDP增長率分別為4.5%、3.6%、1.1%和1.0%，雖然維持了正增長，但高開低走，增速遞減的趨勢十分明顯。
第二，實際物價上漲虛高。“安倍經濟學”的主要目標之一就是消除通縮困擾。在超寬松量化貨幣政策的作用下，日本的物價確實有所上升，核心消費者物價從4月的-0.4%上升到12月的1.3%，但目前的物價上漲很大程度是大量進口能源帶來的，輸入性通脹的成分占比很高。
第三，積極財政政策收效甚微。2012年度補充預算投入了13萬億日元中央財政投資，但卻沒有擋住經濟下滑的趨勢。
第四，出口雖有增長，但出現了11.4萬億日元的巨額貿易逆差。在2013年1.6%的經濟增長率當中，外需（凈出口）為0.3%的負拉動，這說明安倍依靠外需拉動經濟的目標以失敗而告終。
第五，職工收入下降。2013年職工月平均工資僅為314054日元，連續3年下降，為1990年以來的最低點。這說明經濟增長的利益基本為企業所獨占，并未惠及一般勞動者。
“安倍經濟學”失靈的原因
“安倍經濟學”失靈的原因是多方面的——
首先是”安倍經濟學”自身存在許多缺陷。“安倍經濟學”并不是廣泛征求意見、經過專家充分論證和認真研究的經濟政策，在很大程度上是因為安倍上臺總要干點什么，新官上任三把火，更多的是出于政治需要而提出的應急性政策。其核心無非就是超寬松的貨幣政策和積極的財政政策，而貨幣政策和財政政策本身就是短期政策，對長期結構性問題不起作用，取得短期效果后自然要失靈。
同時，安倍及其智囊對通縮成因出現明顯誤判。實際上，影響物價的真正因素是工資水平的低下，而工資提高與否并不是由貨幣供應關系所決定的。“安倍經濟學”并沒有把增加工資作為政策重點這不能不說是一個敗筆。雖然“安倍經濟學”的第三支箭觸及到結構性問題，提出了200多項政策，但毫無具體措施，基本都停留在不切實際的空洞口號上。在第一支箭和第二支箭帶來的短期效果消失之前，長期經濟政策并沒有及時跟進，貽誤了戰機。
第二，安倍上臺后并沒有把主要精力放在發展經濟方面。眾所周知，日本經濟長期低迷，特別是受到國際金融危機和東日本大地震的強烈沖擊，使本來就舉步維艱的經濟狀況雪上加霜，安倍上臺后理應將恢復經濟和處理福島核電站事故放在首位。然而，他卻逆歷史潮流而動，采取了一系列倒行逆施而且對其經濟發展有害的行動。特別是在領土問題、歷史問題上不斷地刺激與挑釁中國，使中日關系跌入邦交正常化以來的最低點，導致中日經濟關系嚴重受損。
2013年中日貿易下降5.1%，其中日本對華出口下降8.7%。中國是日本最大的貿易伙伴，對日本貿易總額以及貿易平衡的影響舉足輕重。如果對華出口不是下降8.7%而是上升8.7%，甚至更高，那么日本的貿易收支狀況就可以大大改觀。不僅如此，由于外需的增加也可以促進日本經濟的復蘇。
再比如說，如果安倍將更多的精力用在福島核事故的處理上，并取得一些實質性進展，就有可能減輕國民對核電的恐懼，若能得到國民的諒解就能夠早日使被確認為安全的一部分核電站重新啟動，這樣就會大幅度減少石油、天然氣等能源的進口，改善貿易平衡，同時也會緩解國內電力漲價壓力，減少企業的生產成本和國民生活負擔。總之，安倍上臺后，該做的不去做，不該做的全做了，正事不足閑事有余，恰恰是安倍自己毀了“安倍經濟學”。
“安倍經濟學”的前景黯淡
種種跡象表明，“安倍經濟學”已經走到盡頭，其前景十分黯淡。
第一，2014年日本經濟將大幅度減速。從4月起日本將消費稅率從5%提高到8%，此舉必然會對日本的私人消費造成沖擊。雖然，安倍內閣為防止提高消費稅后可能出現的經濟滑坡，提出了規模為5.5萬億日元的經濟對策，但從其支出項目來看，只有11%用于直接刺激消費（用于補助年收入200萬日元以下的家庭），而近90%都用于公共投資等與刺激消費關系不大的支出，原本應當用于刺激消費、防止景氣夭折的巨額政府投資變成滿足各種利益集團欲望的集體會餐。這樣的經濟政策豈能收到預期效果？據日本民間智庫的預測，2014財年日本實際經濟增長率為0.8%，僅僅是2013財年的一半。估計2015年也好不到哪去。
第二，外需難以期待。2014年世界經濟雖然有所恢復，但也只能在低位徘徊，歐美經濟不可能有太高增長，日本對發達國家的出口難擴大。而由于安倍的對華強硬，中日關系好轉的可能性也不大，日本對中國的出口前景更不樂觀。
第三，職工收入難以提高。國內經濟下滑、外需減弱必然導致企業生產下降，這種嚴酷的經濟形勢自然不利于提高工資。鑒于“安倍經濟學”中并沒有提高收入的具體措施，很可能出現這樣的情景：擺脫了通縮，物價上漲，而工資卻保持原來狀態。如此這般，勢必會導致家庭的實際購買力降低，國民生活陷入困境，最后還會使經濟重蹈衰退覆轍。
第四，“安倍經濟學”確定的最主要目標幾乎都無法實現。
第一個目標：“未來10年實現年平均名義經濟增長率3%、實際經濟增長率2%”。從過去20年日本上述兩種數字分別只有-0.1%和0.8%的歷史來看，未來10年要實現如此高的增長速度幾乎是天方夜譚。據多家日本智庫的預測，由于人口老齡化等結構性原因，未來10年日本無論是名義增長還是實際增長若能保持年平均1%的增長率就算不錯了。
第二個目標：“2015年基礎財政赤字占GDP的比重與2010年相比減半，到2020年實現盈余”。這一目標根本不能實現，現已有定論。據日本財務省的測算，即便在年平均名義經濟增長率為3%的情況下，到2020年日本的基礎財政也仍有6.6萬億日元的赤字。
第三個目標：“3年后將設備投資從63萬億日元提高到70萬億日元”。2013年設備投資增長率為-1.4%，而2014年和2015年的宏觀經濟狀況將比2013年還要差，要保證設備投資增長10%，恐怕比登天都難。此外，“安倍經濟學”還確定了增加人均國民收入等20多項具體指標，但要實現這些指標的基本前提是年平均名義經濟增長和實際增長率分別達到3%和2%，而一旦這一前提落空，其他指標的實現也就變得虛無縹緲了。
從長期來看，“安倍經濟學”是極不負責任的政策，由于其自身的理論缺陷和其執行者安倍的倒行逆施，終將難以實現政策目標，而剩下的只能是政府債務的不斷累積。歷史會作出證明：“安倍經濟學”將是短命的。