當(dāng)?shù)貢r間4月30日，伯克希爾·哈撒韋股東大會將在美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈舉行。現(xiàn)年92歲的巴菲特和98歲的芒格將再度攜手亮相。
2022年資本市場風(fēng)云變幻，全球通脹持續(xù)高企，美聯(lián)儲鷹派加息擾動二級市場，俄烏局勢牽動國際能源供應(yīng)。在此動蕩之際，巴菲特和他的親密伙伴芒格會怎么堅守“價值投資”策略？又如何解讀俄烏沖突下的投資布局呢？
看點(diǎn)1：疫情以來首次回歸線下
2020年受新冠疫情影響，一年一度的伯克希爾·哈撒韋德股東大會轉(zhuǎn)移線上，以網(wǎng)絡(luò)直播的形式召開。2021年股東大會延續(xù)線上召開，但為了方便芒格參加而將地點(diǎn)改在其居住的洛杉磯，這也是股東大會首次在奧馬哈以外地點(diǎn)舉行。
而今年股東大會回歸線下，將于奧馬哈市北部市區(qū)的CHI Health Center舉辦，這也是2019年股東大會的舉辦地。
看點(diǎn)2：六小時重磅問答環(huán)節(jié)
此次股東大會為期三天，包含商務(wù)會議、“投資自己”5公里健步跑以及各種購物活動。4月30日當(dāng)天，股東大會正式開幕，重磅問答環(huán)節(jié)將于當(dāng)?shù)貢r間上午9：15開始，預(yù)計持續(xù)六個小時。
伯克希爾·哈撒韋公司表示，屆時問答環(huán)節(jié)會提供兩個發(fā)問渠道，一是隨機(jī)抽選現(xiàn)場股東，二是由CNBC記者Becky Quick收集并選取未能到場股東的問題。除了巴菲特和芒格以外，伯克希爾兩位副董事長賈因(Ajit Jain)和阿貝爾(Greg Abel)也將在今年現(xiàn)場回答問題。預(yù)計總共將回答60個左右問題，但他們不會就具體的投資決策過程和政治話題進(jìn)行討論。
看點(diǎn)3：巴菲特晚年遭“彈劾”或?qū)⑼诵荩?/p>
按照日程，今年的股東大會將對一系列的股東提議進(jìn)行表決。據(jù)報道，持有伯克希爾約23億美元股份的美國最大的州立公共養(yǎng)老基金加州公務(wù)員退休基金(CalPERS)曾于4月19日披露，打算投票支持伯克希爾哈撒韋公司有關(guān)取代沃倫·巴菲特董事長職位的股東提案。這項提議最早由非盈利組織美國國家法律和政策中心(National Legal and Policy Center)提出。該中心認(rèn)為，巴菲特同時擔(dān)任董事長和CEO職位“極大地削弱”了兩個職位的角色，從而弱化了公司治理結(jié)構(gòu)。
伯克希爾對此表示，其運(yùn)營業(yè)務(wù)一直致力于多元化、平等和包容性。而且目前，巴菲特控制著伯克希爾公司32.1%的投票權(quán)，他反對的股東提案通常會以大比分失敗。
不過考慮到巴菲特即將迎來92歲的生日，其繼任人選近幾年來一直是外界的焦點(diǎn)。
接班人可能會“花落誰家”？伯克希爾哈撒韋曾表示，如果沃倫巴菲特不能繼續(xù)擔(dān)任這些職務(wù)，主管公司非保險業(yè)務(wù)的阿貝爾Abel將成為首席執(zhí)行官，而巴菲特的兒子霍華德·巴菲特將成為非執(zhí)行董事長。
看點(diǎn)4：俄烏沖突下如何布局？
近期，俄烏戰(zhàn)爭沖擊全球市場。巴菲特將如何分析近期的宏觀大勢，俄烏沖突下伯克希爾會有怎樣的投資策略，也將成為股東大會的一大看點(diǎn)。
在國際油價高位震蕩之際，巴菲特曾大力加倉西方石油。
美國證監(jiān)會(SEC)披露的文件顯示，僅3月14日~16日的三天中，巴菲特旗下的伯克希爾共買進(jìn)1810萬股西方石油，價值近10億美元。此后，伯克希爾持股累計達(dá)到1.364億股，總價值約72億美元。
自去年開始，巴菲特就已經(jīng)瞄準(zhǔn)能源領(lǐng)域。巴菲特在去年四季度末大筆增持雪佛龍954萬股，增持比例約為33%，也使得雪佛龍一躍成為伯克希爾新進(jìn)的前十大重倉股。
看點(diǎn)5：伯克希爾賬面現(xiàn)金1440億美元，巴菲特將如何利用這筆巨款？
截至2021年底，伯克希爾賬面現(xiàn)金已經(jīng)達(dá)到1440億美元。巴菲特是否打算在今年利用這筆巨額資金大展拳腳？伯克希爾是否發(fā)現(xiàn)了新的投資機(jī)會？這同樣值得投資者期待。
根據(jù)巴菲特2022年股東信，伯克希爾哈撒韋雖然擁有3500億美元的權(quán)益資產(chǎn)，但是仍然留著大量的現(xiàn)金倉位在資產(chǎn)負(fù)債表中，包括1440億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。也就是說，留有20%到30%左右的現(xiàn)金倉位，并沒有滿倉配置權(quán)益資產(chǎn)。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，持有現(xiàn)金倉位可以來應(yīng)對可能發(fā)生的一些宏觀環(huán)境的變化，可能發(fā)現(xiàn)的一些股災(zāi)，而通過持有大量的現(xiàn)金也可以在發(fā)生股災(zāi)的時候從容的去布局一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。
值得注意的是，巴菲特近期大動作不斷，除了增持西方石油，還斥巨資收購了保險公司Alleghany并增持惠普。