因“一參一控”和公募發(fā)行市場顯著遇冷等因素，第三方基金銷售機構(gòu)行業(yè)正在加速出清和整合。

　　證券時報·券商中國記者了解到，盡管第三方基金銷售機構(gòu)數(shù)量眾多，但絕大部分參與者難有生存質(zhì)量可言，截至去年四季度末的基金代銷機構(gòu)百強數(shù)據(jù)顯示，僅有不足20家第三方機構(gòu)上榜，考慮到百強最后一名的非貨幣公募基金的保有規(guī)模僅為27億，這意味著絕大部分第三方機構(gòu)在百名開外，相關保有規(guī)模低于27億。一些基金公司人士表示，考慮到覆蓋成本和運營，基金公司工作量比較大，在基金銷售機構(gòu)上也存在減少覆蓋率的需求，希望把錢花在刀刃上。

　　基金終止相關銷售機構(gòu)合作

　　民生加銀基金公司發(fā)布公告稱，因中植集團整合旗下基金銷售公司，經(jīng)各方協(xié)商一致，民生加銀基金決定自2022年5月9日起終止北京唐鼎耀華基金銷售有限公司、北京晟視天下基金銷售有限公司和北京植信基金銷售有限公司辦理公司旗下基金的申購、定期定額申購、轉(zhuǎn)換、贖回等業(yè)務。通過唐鼎耀華、晟視天下、植信基金持有本公司旗下基金的投資者及其持有份額已轉(zhuǎn)托管至北京中植基金銷售有限公司由中植基金提供后續(xù)服務，公司旗下基金在唐鼎耀華、晟視天下、植信基金已無保有份額。

　　此外，南方基金、寶盈基金、中融基金、財通基金也相繼發(fā)布公告，終于與相關基金銷售機構(gòu)的合作。南方基金稱，為維護投資者的利益，經(jīng)南方基金與唐鼎耀華基金、植信基金協(xié)商一致，公司決定，2022年5月7日起終止與唐鼎耀華、植信基金的銷售合作關系，并停止通過其辦理本公司基金交易相關業(yè)務，包括認購、申購、定投、轉(zhuǎn)換等業(yè)務。本公司基金在唐鼎耀華、植信基金份額已轉(zhuǎn)托管至中植基金，并由中植基金提供后續(xù)服務。

　　公開信息顯示，北京唐鼎耀華基金銷售有限公司、北京晟視天下基金銷售有限公司以及北京植信基金銷售有限公司，均為中植集團旗下平臺。今年1月初，中植集團公告稱，旗下北京恒天明澤基金銷售有限公司、北京植信基金銷售有限公司、唐鼎耀華基金銷售有限公司、北京晟視天下基金銷售有限公司，這四家獨立基金銷售公司的整合工作完成。同日，植信基金、唐鼎耀華基金、晟視天下三家基金銷售公司向北京證監(jiān)局提交了注銷申請，經(jīng)監(jiān)管部門備案，“四合一”正式整合成立中植基金。

　　根據(jù)相關公告，完成“四合一”的中植基金，由中植財富控股有限公司、恒天財富投資管理股份有限公司、新湖財富投資管理有限公司、大唐財富投資管理有限公司、高晟財富控股集團有限公司共同持股，注冊資本由5000萬增加到3.5億。

　　“四合一”背后是基金銷售新規(guī)

　　“四合一”的整合以及植信基金、唐鼎耀華基金、晟視天下三家基金銷售公司的注銷，其核心因素是基金銷售行業(yè)的監(jiān)管新規(guī)。

　　根據(jù)2020年10月發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》。其中第十二條規(guī)定，獨立基金銷售機構(gòu)股東以及股東的控股股東、實際控制人參股獨立基金銷售機構(gòu)的數(shù)量不得超過2家，其中控制獨立基金銷售機構(gòu)的數(shù)量不得超過1家。對在基金銷售新規(guī)實施前已入股獨銷機構(gòu)的股東，不符合“一參一控”要求的，基金銷售新規(guī)給予2年的過渡期進行整改。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，上述對基金銷售機構(gòu)的政策要求，某種程度上反映出監(jiān)管機構(gòu)希望進一步厘清行業(yè)“野蠻生長”中的部分亂象、做大公募基金和基金銷售行業(yè)，同時保護基金持有人的利益。此前被基金公司剔除朋友圈的基金銷售機構(gòu)盈信基金銷售機構(gòu)即是如此，盈信基金公司涉嫌卷入到先鋒系私募鑫匯元的爆雷事件，鑫匯元的代銷機構(gòu)正是深圳盈信基金銷售有限公司。

　　深圳一家基金公司內(nèi)部人士此前向證券時報·券商中國記者提供的一份文件也顯示，監(jiān)管部門加大了對基金公司與基金銷售機構(gòu)合作的日常監(jiān)管，要求基金公司與第三方中小基金銷售機構(gòu)的合作在基金產(chǎn)品推介宣傳上必須審慎合規(guī)。

　　銷售行業(yè)出清利于基金覆蓋成本

　　顯然，“一參一控”以及公募基金市場業(yè)績的低迷，在很大程度上為無序競爭的基金銷售行業(yè)提供了出清機會。

　　基金業(yè)協(xié)會1月28日公布的四季度基金代銷機構(gòu)非貨幣市場公募基金保有規(guī)模前100強數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金的非貨幣保有規(guī)模突破1.29萬億，相比三季度末增長了1031億元，環(huán)比增幅8.62%，繼續(xù)穩(wěn)居全行業(yè)第一。

　　然而在這份凸顯獨立基金銷售機構(gòu)(第三方基金銷售機構(gòu))穩(wěn)居全行業(yè)第一名的另一面，則是目前100強的上榜機構(gòu)中，其實絕大部分來自銀行、券商，獨立基金銷售機構(gòu)上榜名單還不足20個，這意味著在今年年初的111家第三方基金銷售機構(gòu)中，絕大部分第三方基金銷售機構(gòu)都在百名開外，淪落為市場的邊緣角色以及渾水摸魚者。

　　在上述榜單中，中植集團旗下的四家第三方基金銷售機構(gòu)中，也只有北京恒天明澤基金銷售有限公司進入榜單，排名全市場第56名，非貨幣公募保有規(guī)模131億元。按照基金業(yè)協(xié)會年初披露的百強數(shù)據(jù)，上榜名單中最后一名的基金銷售機構(gòu)是證券公司國都證券，其2021年四季度的非貨幣公募基金的保有規(guī)模為27億，這就意味著絕大多數(shù)處于百名開外的第三方基金銷售機構(gòu)都低于這個數(shù)字，也就很難保證這些第三方中小銷售機構(gòu)生存的質(zhì)量。

　　華南地區(qū)一家基金公司人士認為，一些基金銷售機構(gòu)的保有量太低，業(yè)務資格可能就面臨問題。根據(jù)基金銷售辦法規(guī)定，監(jiān)管部門要求基金銷售機構(gòu)的近一個會計年度銷售日均保有量不低于5億元等作為業(yè)務續(xù)期條件，每3年一續(xù)；業(yè)務許可證有效期屆滿的基金銷售機構(gòu)，將不得繼續(xù)從事基金銷售業(yè)務；如不符合續(xù)期條件，監(jiān)管機構(gòu)可作出不予延續(xù)其業(yè)務許可證有效期的決定。

　　此外，參與基金代銷的第三方機構(gòu)數(shù)量太多，勢必導致許多第三方基金銷售機構(gòu)保有量太低，這對基金公司而言也不劃算。上述基金公司人士稱，因為如果一些第三方小機構(gòu)賣出的量很少，但是基金公司清算等方面的工作量卻并不小，考慮到覆蓋成本和運營，基金公司工作量比較大，也希望減少一些對銷售機構(gòu)的覆蓋率，因此，行業(yè)的淘汰、出清和整合，資源向大型基金銷售機構(gòu)集中整體而言利好基金市場。