作者：段思宇
銀行業分紅規模創歷史新高。
對于A股投資者而言，近日可能會發現股票賬戶里多了一筆錢，這筆錢來源于股票分紅。步入7月，銀行股分紅步伐加速。根據公開信息披露，截至7月7日，已有30家銀行完成分紅或將實施分紅，還有10家分紅方案已獲股東大會通過但還未發布相關實施公告。
作為A股市場的“分紅大戶”，第一財經記者注意到，42家上市銀行中有40家決定實施分紅，合計分紅規模達5491.07億元，創歷史新高。基于較高的分紅水平，不少銀行的股息率也保持高位，有銀行股息率更是超過7%，明顯高于不少理財產品的收益率。
但要注意的是，買銀行理財與投資銀行股代表的是不同的金融產品投資方式。接受記者采訪的業內人士表示，雖然部分銀行股股息率較高，但投資銀行股不僅要看股息率，還要看銀行基本面、盈利能力、資產質量等。多數觀點認為，得益于政策支持，未來信貸投放有望將迎來“小陽春”，進而催化銀行股新一輪行情。
已有30家銀行發布實施公告
由于分紅規模相比其他行業較高，銀行股每年分紅情況備受關注。在此前公布了分紅方案后，近日陸續有分紅“落地”。
記者根據Wind統計，截至7月7日，已有30家銀行發布了分紅實施公告，多數為城商行和農商行。其中，已經有22家銀行完成了分紅，分紅最早的為張家港行，于今年5月5日進行派息，累計分紅總額達到2.89億元。
分月份來看，5月有6家銀行完成了分紅，分別是張家港行、瑞豐銀行、蘇州銀行、江陰銀行、江蘇銀行和青島銀行；6月有14家，包括華夏銀行、常熟銀行、貴陽銀行、興業銀行、民生銀行、南京銀行等；7月則已有10家，其中，齊魯銀行和無錫銀行已完成分紅，還有剩余8家正在等待之中。
最近將要分紅的銀行有建設銀行、上海銀行、青農商行。根據相關公告，三家銀行于7月7日實施股權登記，并將于7月8日開始派息，三家銀行A股每股股利分別為0.364元、0.4元、0.1元(含稅)。
另外，7月11日，交通銀行、工商銀行、郵儲銀行、寧波銀行將進行股權登記，并將于7月12日進行派息，4家銀行每股股利分別為0.355元、0.2933元、0.2474元和0.5元；7月13日，杭州銀行也將進行派息，每股股利為0.35元。
除了上述30家銀行外，還有平安銀行、農業銀行、中國銀行、浦發銀行、招商銀行、中信銀行等10家銀行2021年度分紅方案已獲股東大會通過，后續將發布2021年年度權益分派實施公告。隨著公告的發布，預計7月將有更多銀行分紅落地。
從規模上看，國有大行是銀行分紅的“主力軍”。記者統計，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行以及郵儲銀行擬分紅金額分別為1045.34億元、910.04億元、723.76億元、650.6億元、235.41億和228.56億元，合計超3800億元，占據總分紅的近七成，且對應的現金分紅比例均在30%以上。其中，工商銀行以1045億元的分紅金額高居榜首，郵儲銀行和交通銀行的現金分紅比例則較高，分別為32.24%和32.16%。不過，當前六家國有大行分紅均還未落地。
實際上，近年來考慮到股東回報訴求和業務發展需要，以及監管要求等各方面因素，幾家國有大行的分紅比例均在30%以上。工商銀行董秘官學清曾表示，適度的現金分紅比例和適度的資本充足率，既能滿足當期現金分紅需要，又能利于上市公司長期價值增長。
在此前中國上市公司協會首度公布的A股上市公司現金分紅榜單中，國有大行排名同樣居于前列。具體來看，在“上市公司豐厚回報榜單”中，位列前十的，有七家是銀行機構，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行更是包攬前四；緊隨其后的是招商銀行、興業銀行和交通銀行，分別位列第七、第九和第十。
對于上市公司而言，提高分紅比例市值管理有積極作用。一位銀行高管曾對記者稱，在A股市場，上市銀行PB(市凈率)整體比較低，大多在1倍以下。這一方面有外部環境影響，也因市場對經濟形勢的判斷而定，而銀行是最后“買單者”，提高分紅比例，則體現了銀行經營成果和對未來經營的信心。
12家銀行股息率超5%
基于較高的分紅水平，多家銀行的股息率表現較為亮眼。所謂股息率，指股息與買入時股票價格的比率，是投資收益率的一種簡化形式，是衡量企業是否具有投資價值的重要因素之一。股息，主要與分紅相關，另外也受銀行股價表現影響。
第一財經記者根據各銀行2021年股票成交均價計算，有12家銀行的股息率超過5%。其中，交通銀行股息率最高，達7.64%，中國銀行和農業銀行緊隨其后，分別為6.99%和6.64%。另有15家銀行股息率介于3%和5%之間，有12家銀行股息率位于3%以下，股息率較低的有瑞豐銀行、寧波銀行和平安銀行，分別為1.54%、1.32%和1.12%。
整體來看，多數銀行的股息率高于存款利率和理財收益率，因而不乏投資者認為“買理財不如買銀行股”。此前中國銀行行長劉金表示，2021年該行股息率是6.99%，比上年上升了1.21個百分點，這對機構投資者來說盡管不高，但在當前復雜的國內外形勢下，也是一個穩定可靠的選擇。
“對于個人財富管理者、個人客戶而言，作為資產組合的一部分，也已經是一個不錯的選擇。如果自己選擇理財產品、基金定投等各類投資工具能達到這樣的收益水平就很好了。”劉金說道。
而銀行理財收益率方面，伴隨著利率市場化改革，近年來理財收益率延續下跌態勢。據國海證券研報統計，2021年理財產品加權收益率走勢整體在3%~4%區間波動，收益率波動相對穩健；但拉長期限看，2021年理財產品收益率延續了下跌態勢，加權平均年化收益率3.55%，相比上年下滑了34BP。
銀行業理財登記托管中心此前披露的《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》也顯示，2021年各月度，銀行理財產品加權平均年化收益率最高為3.97%，最低為2.29%。
但要注意的是，對于投資者而言，銀行理財和銀行股是不同的投資資產。貝塔研究院相關人士曾對記者稱，理財產品大多屬于低風險投資，底層資產配置的是固定收益類產品，如債券、銀行間票據等，即便遇到極端行情導致破凈，其回撤幅度也相對可控；但若購買銀行股，就屬于高風險投資，股價的回撤幅度相對不可控，投資者需要先清楚自身的風險承受能力，再去選擇對應的投資標的。
這意味著，投資銀行股不僅要看股息率，還要看銀行基本面、盈利能力、資產質量等。近年來，銀行股一直處于歷史低位，截至6月末，板塊整體市凈率為0.56倍。另以7月7日收盤價計算，42家A股上市銀行中，有36家銀行處于破凈狀態，破凈率超過八成；其中，民生銀行和華夏銀行市凈率最低，均為0.32倍左右。
但多數業內人士認為，疫情修復、政策發力和經濟修復仍是今年銀行投資主線。招商證券首席銀行業分析師廖志明對第一財經表示，倘若疫情持續好轉，地產銷售改善，經濟有望復蘇，銀行板塊或重演2020年第三季度至2021年第一季度的疫后復蘇行情。
浙商證券銀行業首席分析師梁鳳潔也表示，5月信貸社融多增是序幕，預計6~8月量質改善、供需兩旺，有望實現信貸社融增量2022年以來的首次連續多增、增速首次逐月抬升。屆時市場對寬信用持續性的預期將迎來拐點，進一步催化銀行板塊行情。
“政策加碼助力實體經濟增長，寬信用落地轉化方向明確，信貸規模擴張可持續。同時，房地產銷售數據回暖，銀行資產質量壓力緩解。綜合來看，銀行未來業績增長空間充足。” 財信證券提及。