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數(shù)據(jù)前瞻 | 10月份新增信貸及社融或環(huán)比回落 信貸結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步優(yōu)化

2024-11-05 00:07:00

來源:證券日報

本報記者 劉琪

10月份金融數(shù)據(jù)發(fā)布在即。隨著一攬子增量政策出臺落地,金融數(shù)據(jù)將出現(xiàn)哪些變化?《證券日報》記者就此采訪了多位專家和多家機(jī)構(gòu),對10月份金融數(shù)據(jù)進(jìn)行前瞻分析。

總體來看,業(yè)界普遍預(yù)計(jì)10月份新增信貸及社融將環(huán)比回落。回顧9月份數(shù)據(jù),當(dāng)月新增人民幣貸款1.59萬億元,新增社融為3.76萬億元。去年10月份,人民幣貸款增加7384億元,社融增量為1.85萬億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì),10月份新增信貸約9000億元,較9月份會有一定幅度的季節(jié)性少增,但同比將有約1600億元的多增。原因在于一攬子增量政策全面發(fā)力,特別是房地產(chǎn)支持政策顯著加碼,銀行信貸投放能力增強(qiáng)以及金融“擠水分”影響弱化。

同時,王青預(yù)計(jì),10月份新增社融約1.5萬億元,較去年同期少增約3500億元,主要是受當(dāng)月政府債券融資拖累。一方面,10月份專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)入尾聲,政府債券融資規(guī)模環(huán)比降幅較大;去年10月份處于政府債券發(fā)行最高峰,基數(shù)明顯偏高,會對今年10月份政府債券融資同比帶來較大影響。

中國銀行研究院研究員梁斯表示,9月24日以來,一攬子貨幣、地產(chǎn)等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力,降準(zhǔn)降息、財(cái)政支持、活躍房地產(chǎn)市場等政策持續(xù)落地顯效,在激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的同時,也將帶動金融機(jī)構(gòu)資金投放能力同步提升。綜合作用下,金融數(shù)據(jù)或有所轉(zhuǎn)暖,特別是10月份以來房地產(chǎn)市場不斷釋放積極信號,市場預(yù)期得到提振。但政策傳導(dǎo)效率存在時滯,政策效果仍將在未來一段時間陸續(xù)顯效。總體來看,預(yù)計(jì)10月份新增社融1.5萬億元左右,新增人民幣貸款6000億元左右。

財(cái)通證券研報預(yù)計(jì),10月份新房銷售邊際回暖,但仍保持同比負(fù)增長,結(jié)合票據(jù)利率月末走低的趨勢看,預(yù)計(jì)10月份新增人民幣貸款規(guī)模仍不及去年同期水平,繼續(xù)對社融構(gòu)成一定的拖累。10月份政府債發(fā)行放緩,去年同期特殊再融資債集中發(fā)行抬高基數(shù),當(dāng)月政府債凈融資規(guī)模整體較去年同期少6000億元左右,而10月份企業(yè)債凈融資規(guī)模有所抬升,不過整體來看社融同比或維持少增。10月份新增信貸規(guī)模或約6000億元,新增社融規(guī)模14500億元左右,M2增速升至7%。

華源證券研報預(yù)計(jì),10月份新增貸款7000億元,同比接近。預(yù)測10月份社融增量1.5萬億元,同比明顯少增,少增主要來自政府債券凈融資。

盡管業(yè)界普遍預(yù)計(jì)新增信貸及社融不及9月份,但信貸結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步優(yōu)化。王青談到,隨著一攬子增量政策效果逐步體現(xiàn),銀行風(fēng)險偏好將有明顯變化,其中票據(jù)沖量現(xiàn)象有望緩解,企業(yè)中長期貸款將恢復(fù)同比多增。另外,伴隨促消費(fèi)政策加碼以及樓市回暖,居民短期和中長期新增貸款都有改善勢頭,年初以來信貸結(jié)構(gòu)中的“企業(yè)強(qiáng)、居民弱”的現(xiàn)象也會有所改善。

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