來源：華夏時報

　　華夏時報記者 張玫 北京報道

　　近日，上海證監(jiān)局一紙行政處罰決定書，將又一例“老鼠倉”案公之于眾。

　　基金經(jīng)理楊某嘉在其管理的產(chǎn)品虧損近40%的同時，利用職務(wù)便利指導(dǎo)他人進行趨同交易，最終被處以50萬元罰款。

　　趨同交易被罰

　　盡管處罰決定書中隱去了機構(gòu)名稱，但通過履歷比對，多方媒體確認(rèn)被罰的“楊某嘉”即海富通基金前基金經(jīng)理楊寧嘉。

　　對此，10月26日，《華夏時報》記者向海富通基金相關(guān)人士進行詢問，截至發(fā)稿記者未收到回復(fù)。

　　處罰決定書顯示，楊某嘉先后擔(dān)任某基金管理有限公司股票分析師、高級股票分析師、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

　　監(jiān)管查明，楊某嘉在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，負(fù)責(zé)產(chǎn)品投資決策及指令下達(dá)，能夠知悉基金持倉、交易明細(xì)等未公開信息。

　　他利用這一便利，明示、暗示陳某東通過其實際控制的證券賬戶進行交易，該賬戶與楊寧嘉管理的基金發(fā)生明顯趨同交易。

　　所謂趨同交易，是指證券從業(yè)人員在機構(gòu)操作前后，指使他人或使用個人賬戶買賣相同股票，以牟取不正當(dāng)利益，屬于典型的“老鼠倉”行為。

　　《證券投資基金法》第二十條第六項明確禁止基金從業(yè)人員“泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，進行交易”。

　　對此，上海證監(jiān)局對其作出責(zé)令改正并罰款50萬元的行政處罰。

　　在任期間業(yè)績不佳

　　資料顯示，被認(rèn)為是處罰決定書中“楊某嘉”的楊寧嘉歷任海通國際證券有限公司首席分析師助理、光大證券股份有限公司行業(yè)研究員。其2017年5月加入海富通基金管理有限公司，歷任股票分析師、高級股票分析師、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，2024年10月份卸任了所管基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

　　值得注意的是，楊寧嘉在任期間的投資能力堪憂。

　　他管理時間最長的海富通電子傳媒股票 A（006081）和C（006080），任職長達(dá) 3 年又 44 天，任職回報分別低至 -37.79%、-39.31%，大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)；自 2022 年 12 月起管理的海富通新內(nèi)需混合 A（519130）和C（002172），在任 1 年又 317 天，區(qū)間回報分別為 -19.69%、-19.84%，同樣顯著落后基準(zhǔn)。

　　更具諷刺意味的是2024年6月接手的海富通數(shù)字經(jīng)濟混合基金，楊寧嘉僅管理100多天便倉促卸任，而這只基金成立于2024年6月13日，成立不足一年，就在2025年5月宣告清盤。

　　清盤前基金資產(chǎn)凈值僅剩36萬余元，份額較成立時縮水99.87%，幾乎淪為“迷你基金”的極端案例。

　　《華夏時報》記者10月26日、27日向海富通基金相關(guān)人士詢問楊寧嘉事件相關(guān)問題，對方表示“不回復(fù)了”。

　　合規(guī)風(fēng)控受到關(guān)注

　　楊寧嘉案，讓海富通基金的合規(guī)短板再次暴露在聚光燈下。這家成立于2003年的首批中外合資基金公司，本應(yīng)憑借國際股東背景構(gòu)建嚴(yán)密的合規(guī)體系，卻在7年內(nèi)兩次曝出“老鼠倉”丑聞。

　　2018年，海富通前基金經(jīng)理謝志剛因利用未公開信息交易52只股票，成交金額5565萬元，非法獲利270萬元，最終被判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金300萬元。

　　而楊寧嘉案發(fā)生在2024年，彼時AI監(jiān)控、大數(shù)據(jù)比對等技術(shù)已在行業(yè)普及，卻仍發(fā)生了違法違規(guī)行為，這讓外界對該公司內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)性疏漏的質(zhì)疑聲響起。

　　此外，楊寧嘉2024年10月以“個人原因”離任，海富通基金未披露任何異常，公司當(dāng)時是否知曉有違法違規(guī)行為出現(xiàn)？

　　2025年4月，海富通基金迎來新任董事長謝樂斌，其此前擔(dān)任國泰君安首席風(fēng)險官，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“風(fēng)控專家”，被寄予完善公司治理的厚望。

　　楊寧嘉案并非個例，近年來“業(yè)績慘淡且違規(guī)操作”已成為公募行業(yè)不容忽視的怪象。2025年8月，天津證監(jiān)局披露的國壽安保基金前基金經(jīng)理李丹案同樣令人咋舌：李丹操縱賬戶趨同買入金額近3312萬元，最終交易以虧損收場，其管理的國壽安保核心產(chǎn)業(yè)基金在任內(nèi)回報為-7.77%，在同類產(chǎn)品中排名處于后10%。

　　科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原對《華夏時報》記者表示，基金經(jīng)理利用未公開信息進行交易的行為嚴(yán)重違背職業(yè)道德和法律法規(guī)，不僅損害了投資者利益，也擾亂了金融市場秩序。中國證監(jiān)會始終對這類違法行為保持零容忍態(tài)度，堅決依法打擊，維護市場公平公正。對于李丹案，監(jiān)管部門已經(jīng)依法處理，展現(xiàn)了監(jiān)管的嚴(yán)肅性和有效性。“我們相信，在黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)下，資本市場將越來越規(guī)范，投資者權(quán)益將得到更好保護。同時，我們也提醒所有市場參與者要嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，共同促進資本市場的健康發(fā)展。”