新華社法蘭克福6月7日電 國(guó)際觀察｜通脹預(yù)期不穩(wěn) 歐洲央行后續(xù)降息路徑難料
新華社記者邵莉 單瑋怡
歐洲中央銀行6日決定，將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這是歐洲央行自去年10月停止加息以來(lái)首次降息。分析人士表示，由于歐元區(qū)通脹回歸政策目標(biāo)水平的預(yù)期尚不穩(wěn)定，歐洲央行繼續(xù)降息的時(shí)機(jī)和路徑仍存在不確定性。
6月6日，歐洲中央銀行行長(zhǎng)拉加德在德國(guó)法蘭克福歐洲中央銀行總部舉行的新聞發(fā)布會(huì)上講話。新華社記者張帆攝
適度放寬貨幣政策
歐洲央行當(dāng)天發(fā)表新聞公報(bào)說(shuō)，根據(jù)對(duì)通脹前景、潛在通脹動(dòng)態(tài)和貨幣政策傳導(dǎo)力度的最新評(píng)估，在維持利率穩(wěn)定9個(gè)月之后，現(xiàn)在適度放寬貨幣政策限制是合適的。
與3月預(yù)測(cè)相比，公報(bào)上調(diào)了對(duì)2024年和2025年通脹率的預(yù)測(cè)。公報(bào)說(shuō)，由于工資水平提高，物價(jià)上漲壓力仍然很大，歐元區(qū)通脹水平很可能直到2025年都將保持在2%中期目標(biāo)之上。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德當(dāng)天在記者會(huì)上表示，降息后利率仍處于限制性水平，進(jìn)一步降息的可能性大，但仍不確定。通脹回歸目標(biāo)的道路仍然坎坷，央行理事會(huì)還需要更多時(shí)間和數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)。
德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行協(xié)會(huì)主席烏爾里希·羅伊特表示，歐元區(qū)對(duì)抗通脹的進(jìn)展顯而易見(jiàn)，歐洲央行正在利用由此產(chǎn)生的政策空間“稍微放松對(duì)經(jīng)濟(jì)的剎車”，降息是正確的行動(dòng)。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)宏觀研究部負(fù)責(zé)人卡斯滕·布熱斯基說(shuō)，降息決定表明歐洲央行對(duì)控制通脹的信心增強(qiáng)，但此次降息決定并不一定預(yù)示著新一輪降息周期就此開(kāi)啟。
許多專家認(rèn)為，歐洲央行不會(huì)在將于7月召開(kāi)的貨幣政策會(huì)議上再次宣布降息，下一次降息最早也要等到9月才有可能落地。
這是5月31日在比利時(shí)布魯塞爾一家超市拍攝的各類食品。新華社記者趙丁喆攝
繼續(xù)降息路徑尚難明確
德國(guó)商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約爾格·克拉默預(yù)計(jì)，今年年底前歐洲央行將再降息兩次，但此后不會(huì)進(jìn)一步降息，因?yàn)橥泦?wèn)題遠(yuǎn)未得到解決。
歐盟統(tǒng)計(jì)局日前公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月通脹率按年率計(jì)算為2.6%，高于4月的2.4%。其中，服務(wù)價(jià)格同比上漲4.1%，成為當(dāng)月通脹率回升的主要推動(dòng)因素。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)歐元區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝爾特·科萊恩表示，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)通脹目前仍處于高位，商品通脹也可能會(huì)在年底再次加速，歐洲央行還能降息多少次存在很大不確定性。
分析認(rèn)為，服務(wù)業(yè)通脹仍然較高，主要原因是工資大幅上漲。歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，歐元區(qū)集體協(xié)商工資平均比去年同期提高4.7%。
歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩日前表示，對(duì)抗通脹的斗爭(zhēng)不會(huì)隨著利率降低而結(jié)束，央行可能會(huì)在一定程度上削弱緊縮利率政策。
瑞銀全球財(cái)富管理公司首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪安·特納表示，根據(jù)歐洲央行對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的最新預(yù)測(cè)，今年晚些時(shí)候有望進(jìn)一步降息，但降息時(shí)機(jī)尚不確定，最有可能的是每季度降息一次。
在2023年經(jīng)濟(jì)停滯之后，2024年初歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期。然而，分析人士指出，歐洲經(jīng)濟(jì)前景依然不容樂(lè)觀，利率調(diào)整空間也將受限于美國(guó)貨幣政策。
自2022年7月開(kāi)啟加息進(jìn)程后，歐洲央行連續(xù)10次加息，累計(jì)加息450個(gè)基點(diǎn)。自2023年10月以來(lái)，歐洲央行一直維持利率不變。隨著貨幣政策收緊，歐元區(qū)通脹率自2022年10月達(dá)到峰值后開(kāi)始回落，今年5月降至2.6%。