經過21年的醞釀，中國的存款保險制度終于破題。昨天，央行、國務院法制辦就《存款保險條例（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”）公開向社會征求意見，期限30天。根據這一征求意見稿，存款保險實行限額償付，最高償付限額為50萬元。這就是說，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來在50萬元以內的，全額賠付。央行稱這一償付限額能為99.63%的存款人提供100%的保障。目前世界上已有110多個國家和地區建立了存款保險制度。特別是在應對國際金融危機中，多國存款保險制度有效避免了擠兌的發生，最大限度地保護了普通儲戶的利益。

　　發布

　　“政府隱性保險”將成過去時

　　昨天下午5點，國務院法制辦和央行正式公布《存款保險條例(征求意見◇)》，這意味著我國長期以來的“政府隱性保險”將成為過去時。從征求意見稿來看，記者發現，我國的存款保險制度主要特點是“強制保險”、“限額賠付”和“基于風險的差別費率”機制。

　　所謂存款保險，是指存款銀行交納保費形成存款保險基金，當個別存款銀行經營出現問題時，使用存款保險基金依照規定對存款人進行及時償付。2008年以來，有關國家和地區不斷完善存款保險相關制度，在應對國際金融危機中發揮了重要作用。

　　央行指出，存款保險制度是保護存款人利益的重要制度安排，是金融安全網的基本組成要素。

　　目前，我國銀行業經營狀況良好，總體運行穩健。建立存款保險制度，有利于更好地保護存款人的利益，維護金融市場和公眾對我國銀行體系的信心，推動形成市場化的風險防范和化解機制，建立維護金融穩定的長效機制，促進我國金融體系健康發展。

　　有關單位和各界人士可在今年12月30日前，通過中國政府法制信息網、信函和電子郵件三種方式提出意見，具體渠道詳見中國政府法制信息網（http：／／.chinalaw.gov）。

　　看點1

　　最高償付50萬元

　　征求意見稿第五條指出，存款保險實行限額償付，最高償付限額為50萬元。央行有關負責人解釋說，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來在50萬元以內的，全額賠付。

　　解讀

　　償付限額覆蓋超99%儲戶

　　從國際上看，償付限額一般是人均國內生產總值（GDP）的2-5倍。央行在《存款保險知識》專家問答中指出，存款保險制度的核心是充分保障存款人權益，這是建立這項制度的出發點和立足點。考慮到我國居民儲蓄傾向較高，儲蓄很大程度上承擔著社會保障功能，征求意見稿將最高償付限額設為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍，高于國際一般水平。

　　問答指出，據測算，設定50萬元的最高償付限額，能夠為超過99%的存款人（包括各類企業）提供100%的全額保護。央行特別說明，這一測算結果意味著，絕大多數存款人的存款能夠得到全額保障，不會受到損失。而且，這個限額并不是固定不變的。

　　看點2

　　費率差別定價

　　征求意見稿第九條指出，存款保險費率由基準費率和風險差別費率構成。費率標準由存款保險基金管理機構根據經濟金融發展狀況、存款結構情況以及存款保險基金的累積水平等因素制定和調整，報國務院批準后執行。

　　解讀

　　差別費率有利于激勵“好銀行”

　　中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，存款保險基金管理機構根據基準費率和風險差別費率指定存款保險費率，體現了差別定價的原則，這點很重要，因為對于“好銀行”與“差銀行”，如果都采取無差別的統一費率，那么“好銀行”將得不到激勵，容易造成銀行和市場的“逆向選擇”。

　　央行則在《存款保險知識》專家問答中指出，對金融風險而言，事前防范比事后處置更重要。存款保險制度建立后，根據不同金融機構的風險狀況確定其差別費率，可以促進金融運行的體制機制進一步完善，提升金融機構的自我約束和內控管理，促進其穩健經營和健康發展。

　　看點3

　　設立管理機構

　　市場此前普遍猜測，存款保險的承保機構應為商業保險公司或單獨的保險基金管理機構。而征求意見稿中明確指出，承保機構為“存款保險基金管理機構”，而該機構由國務院最終決定。

　　>>解讀

　　與商業保險公司無關聯

　　記者注意到，為了保障存款人的利益，一旦投保機構出現信用危機面臨重組或者違法經營時，存款保險基金管理機構可以選擇三種方式使用存款保險基金：在規定的限額內直接償付被保險存款；委托其他合格投保機構在本條例規定的限額內代為償付被保險存款；為其他合格投保機構提供擔保、損失分攤或者資金支持，以促成其收購或者承擔被接管、被撤銷或者申請破產的投保機構的全部或者部分業務、資產、負債。

　　中央財經大學保險學院院長郝演蘇指出，存款保險制度就相當于保險行業的保險保障基金，一旦保險公司破產，可通過保險保障基金對保戶予以補償，銀行若破產則通過上述特定機構對儲戶給予賠償，這與商業保險公司之間并無關聯。

　　影響

　　為利率市場化打開空間

　　交通銀行首席經濟學家連平指出，存款保險制度的出臺有利于宏觀金融穩定，是利率市場化改革的重要配套機制。

　　民生證券研究院執行院長管清友指出，存款保險制度在保障儲戶利益、防范系統性金融風險和創造公平競爭環境上有積極作用。存款保險制度覆蓋境內所有存款類金融機構，有助于存款保險公司籌集到充足資金，也使得經營穩健的銀行有動力去監督經營激進銀行。他認為，存款保險為民營銀行和存款利率市場化打開空間，存款的限額保護意味著存款會流向經營穩健的國有行和部分股份制銀行，也會提升公眾保險意識，使部分存款轉而配置保險。

　　有利于中小銀行改革發展

　　一直以來，我國銀行業結構以大銀行為主，民營中小銀行發育不足。這已成為實體經濟融資難、融資貴的重要原因，也是百姓對銀行業服務態度和質量感到不滿意的重要原因。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇分析，在沒有存款保險制度時，老百姓覺得銀行“越大越保險”，存款向大銀行聚集，中小銀行自然生存空間很小。

　　央行有關專家指出，存款保險將對中小銀行更有利。一方面，存款保險制度可以大大增強中小銀行的信用和競爭力。存款保險可以抬升中小銀行的信用，為大、中、小銀行創造公平競爭的環境，推動各類銀行業金融機構同等競爭和均衡發展。另一方面，存款保險制度可以為中小銀行創造穩健經營的市場環境。通過加強對存款人的保護，存款保險可以有效穩定存款人的預期，進一步提升市場和公眾對銀行體系的信心，增強整個銀行體系的穩健性。

　　銀行股市凈率或漲20%

　　據了解，就在征求意見稿出臺前，市場已經對保險存款制度的推出有所表現。例如，11月27日，A股市場上的保險股瘋漲，其中新華保險等股票一路漲停。

　　緊接著到了11月28日，銀行股出現異動，整個板塊飆漲8.4%。在滬深兩市16只銀行股中，有6只漲停，其中工商銀行漲幅最低達到5.48%。

　　盡管對于存款保險不利于銀行業利潤、加劇存款競爭的看法基本沒有分歧，但在A股大牛市下，機構顯然仍然持續看好銀行股。中信證券認為，存款保險制度有利于改善金融效率、消除尾部風險，對估值有正面意義，看好銀行板塊明年市凈率升至一倍，較現價有20%-30%的空間。

　　追問

　　存款人需要交保費嗎？

　　央行有關專家指出，每個銀行都要為自己的存款買保險，交到名叫“存款保險基金”的機構中，這筆錢一般由銀行出，和儲戶沒關系。

　　存在哪些銀行的錢受保護？

　　凡是存在中國境內設立的商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社等吸收存款的銀行業金融機構的人民幣存款和外幣存款，都算在其中。

　　存款需要搬家嗎？

　　一些國家的經驗表明，在存款保險制度剛剛建立時，即使儲戶低于上限的存款都能得到完全擔保，緊張不安的儲戶還是有可能將資金轉移至規模最大的銀行，原因是這些銀行被認為是最安全的銀行。

　　管清友認為，采取限額保障制度和差額費率，鼓勵銀行進行穩健經營，50萬元的最高償付限額相當于人均GDP的12倍，高于國際通行的2-5倍。但逆向選擇和道德風險依然存在，存款得到保障后，儲戶更關注存款利率，可能造成經營穩健的銀行被擠出。

　　對于是否需要存款搬家，董希淼告訴記者，購買車險，并不意味著一定會發生車禍。存款保險制度出臺，也不意味著銀行一定會倒閉破產。作為一種制度安排，存款保險只在銀行發生經營危機或面臨破產之時才予以賠付。我國曾發生過海南發展銀行倒閉事件，但事實上，現有銀行特別是大中型銀行破產的可能性很小。

　　只保50萬，土豪們怎么辦？

　　董希淼表示，理論上來說，要想規避風險也很簡單，500萬元的存款存在10個銀行是最安全的，但是我國銀行破產風險很小。存款保險制度實施之后，沒有太大的必要將500萬存款分成10筆存入不同銀行。只是在選擇存款銀行的時候，要在眼前的利率和可能的風險之間進行綜合考量。

　　央行有關專家指出，“實行限額償付，并不是限額以上存款就沒有安全保障了。”據悉，超出最高償付限額的部分，依法從投保機構清算財產中受償。從國際經驗看，即使個別銀行出現問題，通常是通過市場手段，運用存款保險基金促成健康的銀行收購問題銀行，將問題銀行的存款轉移到健康的銀行，使存款人的權益得到充分保護。

　　銀行理財產品算儲蓄嗎？

　　存款保險制度最高賠付限額為50萬元，這部分錢是否包括投資者購買的銀行理財產品呢？

　　渣打中國財富管理部投資策略及咨詢總監鄭毓棟稱，如果一家銀行倒閉，投資人在這家銀行里購買的理財產品是否能夠得到賠償，要看這款理財產品掛鉤的標的。如果理財產品掛鉤的是股票等行外標的，其價值應該不會因為銀行倒閉而受到影響，但可能結算的時間會變長；但如果投資的標的是本行資產，特別是本行資金池的理財產品，損失可能會很大。因此，從長期來看，他建議投資者一來是要投資風險與自身相匹配的理財產品，二來則是要分散投資，不能將雞蛋放入一個籃子中。