今日中金公司發(fā)布研報稱，在混合所有制改革之下，為應對市場化競爭，最快今年二季度銀行將分拆資產上市。
研報稱，如理財、信用卡、私人銀行等業(yè)務較為市場化，作為銀行一個部門運作，在機制、薪酬等方面都不適應日趨激烈的市場競爭，在混合所有制改革中，銀行將會做企業(yè)資產的分拆(成立獨立資公司)乃至最終上市。
至于哪些資產會被分拆，研報表示，最先被分拆的是銀行理財，其次是信用卡和私人銀行，因為理財和信用卡單獨估值就占銀行現(xiàn)有估值的22%，其中對光大銀行的貢獻高達53%。而投行、金融市場、托管等新興業(yè)務也有可能。另外，在互聯(lián)網(wǎng)大熱的時代下，部分銀行也可能嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融領域。
從目前市場分析，研報認為光大銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、交通銀行等具有推薦意義。從業(yè)務角度而言，光大、平安可能率先試點銀行理財業(yè)務的分拆，且被分拆業(yè)務占現(xiàn)有市值的占比最高；而興業(yè)則可能率先嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融部分業(yè)務的拆分；交行帶有混合所有制改革概念。
雖然還有壞賬暴露的風險，但中金公司還是繼續(xù)強烈看多A股銀行股，建議投資者關注銀行旗下資產的分拆乃至最終上市對銀行整體估值的巨大正面作用。