芯片巨頭博通公司正與英偉達爭奪人工智能計算領域營收，但其公布的人工智能市場銷售展望未達投資者的高預期，股價遭遇 10 個月來最大跌幅。

　　在首席執(zhí)行官陳福陽前一日于分析師電話會議上發(fā)表了令市場不安的言論后，博通股價周五在紐約交易時段一度暴跌 12%，創(chuàng) 1 月下旬以來最大日內(nèi)跌幅。陳福陽稱，公司未來六個季度將交付的人工智能產(chǎn)品積壓訂單總額為 730 億美元 —— 這一數(shù)字令部分投資者倍感失望。不過他同時澄清，該數(shù)值為 “最低值”。

　　“隨著未來六個季度內(nèi)更多發(fā)貨訂單的落地，我們預計最終訂單規(guī)模會遠高于此，” 他表示，“不同產(chǎn)品的交付周期有所差異，大致在 6 個月到 1 年之間。”

　　此次電話會議召開前，博通股價已出現(xiàn)一波迅猛上漲，投資者本希望能更清晰地了解公司從人工智能業(yè)務中獲利的時間與方式。然而，他們得到的卻是模糊的時間表，公司既未給出 2026 年人工智能業(yè)務營收預期，還透露出利潤率將收窄的擔憂。

　　就在博通發(fā)布展望的前一天，今年同樣受華爾街青睞的人工智能概念股甲骨文也發(fā)布了一份類似的令人不安的財報。甲骨文因數(shù)據(jù)中心支出攀升，引發(fā)了投資者對其人工智能業(yè)務前景的擔憂，股價于周四暴跌 11%。

　　周五，有消息稱甲骨文推遲了部分為 OpenAI 打造的數(shù)據(jù)中心的完工日期，其股價再度走低。

　　盡管陳福陽透露，博通在第四季度收到了人工智能初創(chuàng)公司 Anthropic PBC 的 110 億美元訂單，但他同時警告，受人工智能產(chǎn)品銷售影響，公司整體利潤率正在收窄。

　　博通還暫未給出人工智能業(yè)務年度營收預測，陳福陽稱這一數(shù)據(jù)是 “動態(tài)目標”。

　　“我很難精準判斷 2026 年的具體情況，” 他表示，“因此我不愿向各位提供任何業(yè)績指引。”

　　此次電話會議的召開背景是，博通已于周四下午公布了整體向好的財報。公司表示，截至 2 月 1 日的 2026 財年第一季度營收預計將達 191 億美元，而彭博社匯總的數(shù)據(jù)顯示，分析師此前平均預期為 185 億美元。此外，公司還將季度股息上調(diào) 10%，至每股 65 美分。

　　陳福陽稱，繼第三季度與 Anthropic 達成 100 億美元訂單后，第四季度又斬獲了該公司 110 億美元的訂單。同時，博通還與另一位客戶簽署了 10 億美元的訂單，但未透露該客戶具體信息。

　　受益于大規(guī)模數(shù)據(jù)中心建設帶來的定制芯片需求，博通在英偉達主導的人工智能芯片市場中所占份額正持續(xù)擴大。

　　陳福陽表示，公司第一季度人工智能半導體業(yè)務營收將同比翻倍，達到 82 億美元。

　　近期博通備受市場關注，很大程度上源于其與多家頭部人工智能模型提供商的合作。ChatGPT 開發(fā)商 OpenAI 已與博通簽訂協(xié)議，采用其定制的人工智能芯片設計方案。此外，Anthropic 也已同意使用價值數(shù)百億美元、基于谷歌母公司 Alphabet 旗下谷歌云 TPU 的計算服務，而這些 TPU 組件同樣采用了博通的設計方案，這也進一步提振了投資者對該芯片制造商人工智能業(yè)務前景的信心。

　　周四，博通股價在紐約市場收于 406.37 美元，年內(nèi)漲幅達 75%。

　　這家總部位于美國加州帕洛阿爾托的公司業(yè)務布局廣泛，涵蓋通信芯片、網(wǎng)絡組件及軟件等多個領域。

　　為從人工智能業(yè)務中獲取更多營收，博通正持續(xù)升級其網(wǎng)絡設備，以提升數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及數(shù)據(jù)中心之間的數(shù)據(jù)傳輸速度。隨著人工智能模型復雜度不斷提升，實現(xiàn)芯片、服務器機架乃至整棟建筑間的高效互聯(lián)正變得愈發(fā)關鍵。

　　在 11 月 2 日結(jié)束的 2025 財年第四季度，博通實現(xiàn)營收 180 億美元，剔除部分項目后的每股收益增至 1.95 美元。而分析師此前對該季度營收的預期為 175 億美元，每股收益預期為 1.87 美元。

　　今年 10 月，博通與 OpenAI 達成合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，這家 ChatGPT 開發(fā)商將采用博通的定制芯片及網(wǎng)絡組件，為其人工智能服務提供算力支持。

　　該合作不僅將為博通定制芯片部門帶來額外營收，還將助力其更深入地切入蓬勃發(fā)展的人工智能市場。盡管博通的人工智能計算業(yè)務營收已實現(xiàn)增長，但在人工智能處理器領域，其仍未能擺脫英偉達的壓制，后者目前是該領域的頭號供應商。

　　若博通人工智能業(yè)務能達成長期財務目標，首席執(zhí)行官陳福陽將獲得豐厚回報。根據(jù)相關激勵計劃，若 2030 財年公司人工智能業(yè)務營收達到 900 億美元，陳福陽將獲得 610，521 股博通股票；若營收達到 1200 億美元，其將獲得三倍于該數(shù)量的股票獎勵。