近期港股受南向資金因公募基準新規回流、IPO解禁高峰到來、日本央行加息預期走強擾動海外流動性擾動等因素的影響明顯走弱。但伴隨著Al板塊垂直場景應用與商業化落地，科技產業敘事逐漸從情緒驅動估值修復轉向價值創造階段，未來盈利空間或得到進一步打開。因此在市場調整之際，資金卻呈現逆勢布局港股科技板塊的態勢。

　　（信息來源：招商證券-港股承壓 隨IPO壓力緩解及盈利修復等有望迎跨年行情-25/12/15）

　　Wind數據顯示，2025年11月以來所有跟蹤恒生科技指數的ETF合計獲270億元資金加倉。其中，恒生科技ETF（513130）作為人氣產品同期共有25個交易日實現資金凈流入，累計吸金47億元，份額共增長62億份。截至最新（25/12/15），該基金規模已升至424億元，年內增幅達112%，成為助力投資者把握港股科技龍頭機會的重要工具之一。

　　（數據來源：交易所、Wind，數據均截至25/12/15；11月以來時間區間為25/11/1-25/12/15，基金規模于24/12/31為200億元）

　　資金積極流入的背后，或反映出市場對板塊中長期基本面的認可。當前國內大模型競爭深化，頭部互聯網公司于2025年11月啟動千問App公測，并在多場景加速融合。端側AI成為突破重點，AI眼鏡等智能硬件獲互聯網及車企巨頭布局。2025年三季度財報顯示，互聯網龍頭營收普遍回暖，其中“AI+云”業務成為普遍強調的增長亮點，印證AI戰略或已進入貢獻收入階段。

　　（資料來源：上市公司財報，截至2025/12/15）

　　政策層面同樣迎來明確支撐。中央經濟工作會議明確將“堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能”列為明年經濟工作的重點任務之一，會議聚焦建設粵港澳大灣區等國際科創中心、深化“人工智能+”與產業鏈升級，并配套金融支持與產權保護措施。這一系列部署為科技板塊提供了清晰路徑與堅實政策支撐。

　　（信息來源：新華社-25/12/11）

　　近期的回調使得前期的風險因素得到一定的釋放，港股科技板塊估值或彰顯吸引力。恒生科技指數的最新市盈率為23.13倍，處于近5年34.20%的中低分位數水平。橫向對比來看，恒生科技指數估值較部分A股、美股的主要科技類指數或具備配置價值，估值水平（PE）低于納斯達克指數的41.09倍、科創50指數的156.57倍。

　　（數據來源：Wind，數據均截至25/12/15）

　　展望后市，隨著美聯儲降息落地、海外流動性環境趨于改善，疊加國內科技龍頭2025年三季度以來業績穩健，AI研發、云業務等商業化持續推進，在估值仍處中低位區間、重要會議再明確支持科技創新發展、產業邏輯清晰的背景下，經過本輪調整的港股科技板塊或提升中長期投資價值。

　　（數據和信息來源：上市公司定期報告，截至25/12/15）

　　作為助力便捷布局的工具，恒生科技ETF（513130）緊密跟蹤恒生科技指數，該指數涵蓋30家港股領先的互聯網平臺及制造業科技企業，涉及互聯網、傳媒、軟件、汽車、芯片等多個板塊，覆蓋Al產業鏈多個環節，全面性和代表性較突出。

　　（數據來源：Wind、恒生指數公司，截至25/12/15）

　　恒生科技ETF（513130）具備規模較大、流動性較好、支持場內T+0交易等優勢，且管理費僅0.2%/年，有望成為助力投資者布局港股科技核心資產的重要工具，場外投資者可關注其場外聯接基金（A類015310、C類015311）。

　　（場內T+0為交易所交易機制；數據來源：產品法律文件，截至25/12/15）

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書及產品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。本基金投資于境外證券市場，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，基金還將面臨匯率風險、境外證券市場風險等特殊投資風險。恒生科技指數由恒生指數公司編制并發布，其所有權歸屬恒生指數公司。恒生指數公司將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。