近期，中國藥品價格登記系統正式上線。有分析稱，該系統正通過提供一個面向全球、權威、規范、透明的市場價格登記平臺，加速中國創新藥的國際化進程。那么具體來看，它將如何助推藥企出海呢？

　　資料參考：財聯社《中國藥品價格登記系統今日上線 解決創新藥出海“無錨”痛點》，2025.12.2

　　破解出海定價困局！藥登系統是什么？

• 獨立于醫保的市場化價格登記平臺

　　中國藥品價格登記系統（簡稱“藥登系統”），是獨立于醫保掛網體系的國家級價格登記平臺，為藥品上市許可持有人提供價格登記、價格查詢、價格比較、公證等多類服務。醫藥企業可根據發展需要，自主申報登記藥品價格，并對所提交信息的真實性負責；運營單位僅受理登記申報，不干預企業自主定價。

　　該平臺采取“一地受理、全國共享、全球公開”的模式，登記價格面向企業和全球開放查詢，藥品上市許可持有人可獲取登記價格多語種查詢憑證，作為藥品價格登記的有效證明。

• 為中國創新藥構建國際價格“標尺”

　　隨著中國創新藥加速出海，價格體系已成為企業國際化的核心瓶頸。業內專家指出，如果長期以醫保談判價作為對外報價的主要參照，海外市場很容易將這些藥品視為“低估值產品”，進而削弱企業在國際商業化和BD（業務拓展）合作中的議價能力。

　　在此背景下，藥登系統的上線被視為補齊這一結構性短板的關鍵舉措。該平臺定位于醫保支付體系之外的藥品市場價格登記場景，未來將逐步形成覆蓋創新藥及其他登記品種的“一藥一檔”數據庫，為企業在國內外市場構建一致性定價體系提供權威依據。產業界普遍判斷，這一平臺將成為中國創新藥構建國際價格體系的重要抓手。

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　　為何重要？對國產創新藥的四大影響

　　該系統對國產創新藥的影響主要體現在四方面：

　　加速國際化進程。來自國家醫保局的數據顯示，2025年前三個季度，我國醫藥企業完成海外授權交易超過103筆，總交易金額突破920億美元，中國市場的終端價格參考價值日益凸顯。借鑒國際經驗，中國藥品價格登記系統面向全球，系統所出具的多語種價格憑證，為企業開拓國際市場提供了關鍵價格支撐，或將助力中國藥企破浪出海。（資料參考：新華網《全球公開！中國藥品價格登記系統助力創新藥發展》，2025.12.2）

　　提升商業化確定性。國家醫保局指出，藥登系統與各省級醫藥采購平臺相互獨立、互不干擾。省級平臺價格本質上是在醫保基金支付場景下形成的特定交易價。而在藥登系統中，企業申報的是醫保市場之外的供應價，可適用于民營醫院、互聯網醫院、自費醫療和高端醫療等多元場景。（資料參考：財聯社《中國藥品價格登記系統今日上線 解決創新藥出海“無錨”痛點》，2025.12.2）

　　自主申報登記藥品價格是對一款創新藥實現“兩種身份、兩種價格”的認可。有觀點認為，中國藥登正式確立了醫保戰略購買與市場自主定價雙軌并行的醫藥行業發展路徑。這意味著，創新藥即使未進醫保，也可以通過該系統確立市場價值。（資料參考：科技日報《認可“市場身份”，支持創新藥發展》，2025.12.4）

　　吸引跨國藥企在華布局。中國藥登的建立，既有利于中國創新藥“走出去”，也有助于吸引更多國外高質量新藥進入中國市場、惠及中國患者。據悉，首批進行價格登記的9家企業中，就有一家國外藥企的身影。這或將有助于優化國內創新藥行業的競爭環境。（資料參考：北京商報《構建全球化藥品價格體系！中國藥品價格登記系統正式發布，9家藥企進行首批登記》，2025.12.2）

　　促進良性競爭與創新激勵。業內人士分析稱，“市場身份”對應的價格能體現創新藥的臨床價值，藥企可憑此在海外和國內非醫保市場獲得更高回報，反哺后續新藥研發，形成研發投入、收益、再研發的良性循環。藥企不用因醫保低價影響創新熱情，還能通過多元定價拓展利潤空間，加大在前沿領域的研發投入。（資料參考：科技日報《認可“市場身份”，支持創新藥發展》，2025.12.4）

　　長遠來看，該系統的建立將推動中國醫藥創新生態的健康發展與高質量出海。若關注創新藥產業的長期價值，投資者可借助相關銀華基金旗下的ETF產品，如覆蓋A股創新藥產業鏈的創新藥ETF（代碼：159992）及其聯接基金（A類：012781；C類：012782），覆蓋港股創新藥產業鏈的港股創新藥ETF（代碼：159567）及其聯接基金（A類：023929；C類：023930），力爭把握產業升級機遇。