21世紀經(jīng)濟報道記者 楊夢雪

　　自2024年開始的消費金融公司“增資潮”仍在持續(xù)。

　　12月16日，長沙銀行公告擬以自有資金對其控股子公司長銀五八消費金融增資，增資金額不超過15.5億元。長銀五八消費金融另一股東通程控股同日公告不參與增資，且擬將其所持的長銀消金1.14億股股份轉(zhuǎn)讓給長沙銀行。若兩項交易均完成，長沙銀行的持股比例將從56.66%增至80.82%。

　　值得關(guān)注的是，自2024年《消費金融公司管理辦法》發(fā)布并施行以來，消費金融公司就迎來了一輪“增資潮”。多位行業(yè)人士談及，消費金融公司增資背后有多重考量，其中既包括監(jiān)管最低門檻和主體責(zé)任的要求，也有股東方拓展業(yè)務(wù)空間的市場選擇。

　　與此同時，有分析人士指出，在監(jiān)管對杠桿率和資本約束趨嚴背景下，高持股比例的大股東能更高效推動資本補充機制落地。明年消費金融公司增資潮大概率延續(xù)，但節(jié)奏將更趨理性分化。

　　消金公司增資潮延續(xù)

　　長沙銀行公告顯示，為進一步增強長銀五八的資本實力，提升其風(fēng)險抵御能力，推動其健康可持續(xù)發(fā)展，擬以自有資金對長銀五八進行增資不超過人民幣 15.5 億元（含），最終增資金額以經(jīng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)后的實際出資金額為準(zhǔn)。

　　目前長銀五八消費金融股東及持股比例分別為長沙銀行56.66%、北京城市網(wǎng)鄰信息技術(shù)有限公司26.43%、通程控股16.91%。增資后，長沙銀行持股比例將增加至74.96%，北京城市網(wǎng)鄰、通程控股持股比例分別為15.27%、9.77%。

　　同時，通程控股擬將其所持1.14億股股份轉(zhuǎn)讓給長沙銀行，轉(zhuǎn)讓金額總計2.15億元。以此計算，若上述兩項交易均完成，長沙銀行持股比例將大幅增加至80.82%。

　　細數(shù)今年來的消費金融公司增資情況，年內(nèi)已有至少7家公司完成增資。

　　梳理來看，年內(nèi)唯品富邦消費金融、中信消費金融、四川錦程消費金融、河北幸福消費金融4家機構(gòu)注冊資本均變更為10億元。

　　此外，3月，寧銀消費金融注冊資本由29.11億元增至36億元，第一大股東寧波銀行持股比例升至94.17%。8月，湖北消費金融注冊資本由10.058億元增至13.589億元。12月，去年提出增資的南銀法巴消費金融增資方案也已落定，注冊資本由52.15億元人民幣增至60億元人民幣。

　　除長沙銀行擬“加注”外，年內(nèi)江蘇銀行也曾提及對旗下消金公司增資。今年7月，江蘇銀行公告董事會審議通過對蘇銀凱基消費金融增資的議案。

　　中小機構(gòu)補足合規(guī)門檻

　　綜合多位消費金融從業(yè)人士的分析，消費金融公司增資需結(jié)合多重因素綜合考量，但其中首先是滿足監(jiān)管要求中最低門檻和主體責(zé)任的要求。

　　一個比較明顯的趨勢是，近年來增資的公司中有不少在“補10億”。如唯品富邦消費金融、錦程消費金融、河北幸福消費金融均在年內(nèi)大幅增資，注冊資本大幅躍升至10億元門檻。

　　10億元門檻的規(guī)定來源于2024年3月發(fā)布、4月起施行的《消費金融公司管理辦法》，其中明確提及申請設(shè)立消費金融公司，注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣。

　　除此之外，在2024年12月印發(fā)的《消費金融公司監(jiān)管評級辦法》中，資本管理的分值權(quán)重同樣不低，僅次于風(fēng)險管理的25%，與公司治理、消費者權(quán)益保護同為15%。

　　消費金融公司監(jiān)管評級是監(jiān)管部門制定及調(diào)整監(jiān)管規(guī)劃、配置監(jiān)管資源、采取監(jiān)管措施和行動的主要依據(jù)。有行業(yè)人士指出，消費金融公司基于此類原因重視注冊資本金的提高等也在情理之中。

　　同時值得關(guān)注的是，《消費金融公司管理辦法》中還有一項重要條款，即要求強化主要出資人的股東責(zé)任，主要出資人持股比例由30%提升至50%。如今年完成增資的富邦唯品消費金融，增資后第一大股東唯品會（中國）持股比例升至50%。

　　博通分析金融行業(yè)分析師王蓬博認為，上述條款主要是為了明確主體責(zé)任，仍是為了加強監(jiān)管、讓行業(yè)更加合規(guī)。此外，在監(jiān)管對杠桿率和資本約束趨嚴背景下，高持股比例的大股東能更高效推動資本補充機制落地。

　　梳理來看，企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前31家消費金融公司中，仍有北銀消費金融、晉商消費金融、蒙商消費金融、金美信消費金融、盛銀消費金融5家機構(gòu)注冊資本低于10億元。從主要出資人持股比例要求來看，也仍有近半機構(gòu)第一大股東持股比例不足50%。

　　增資節(jié)奏或?qū)⒗硇苑只?/p>

　　多位受訪人士提到增資背后也有股東方的市場選擇。

　　有行業(yè)人士坦言，“每家不是自己想增就能增的”。除滿足監(jiān)管要求外，股東方“追加投入”背后也有現(xiàn)實的商業(yè)考量。因而在他看來，或許股東方的市場選擇是本輪增資潮中更重要的原因。

　　從增資情況來看，除部分中小公司補足10億元注冊資本金外，也有一些頭部公司大額增資，分析人士認為這也彰顯了這些公司主動擴張信貸規(guī)模、搶占優(yōu)質(zhì)客群的戰(zhàn)略意圖。

　　如南銀法巴消金，已連續(xù)兩年增資擴股補充資本。除今年12月注冊資本由52.15億元增至60億元的方案落定外，去年9月， 南銀法巴消金注冊資本由50億元增至52.15億元獲監(jiān)管批準(zhǔn)，由新股東國際金融公司（IFC）出資2.15億元。

　　王蓬博表示，對消費金融公司而言，增資直接強化資本充足水平，提升風(fēng)險抵御能力和業(yè)務(wù)拓展空間。對頭部機構(gòu)而言，雄厚資本不僅是放貸能力的保障，更是參與ABS發(fā)行、跨區(qū)域展業(yè)乃至未來并購整合的開始，將進一步拉大與中小玩家的差距。

　　后續(xù)消費金融公司增資是否還將延續(xù)？又有哪些可能的趨勢？

　　王蓬博認為，消費金融公司增資潮大概率延續(xù)，但節(jié)奏將更趨理性分化。一方面，受凈資本約束和不良容忍度收緊影響，中型消金公司為維持ROE水平，仍將有較強動力補充核心資本；另一方面，頭部機構(gòu)可能轉(zhuǎn)向定向增發(fā)等多種組合模式，而非單純依賴股東注資。