羊城晚報記者 丁玲

　　廣州又有科創企業將登陸科創板！近日，證監會披露信息顯示，云從科技集團股份有限公司(以下簡稱“云從科技”)首次公開發行股票并在科創板上市的注冊申請獲同意。

　　云從科技與曠視科技、依圖科技、商湯科技并稱為“AI(人工智能)四小龍”。云從科技此次IPO注冊獲批，意味著繼商湯科技之后，“AI四小龍”即將誕生第二家上市企業。

　　廣州國資頻頻現身

　　公開資料顯示，云從科技成立于2015年3月，孵化于中科院重慶綠色智能技術研究院，目前總部位于廣州市南沙區，是一家提供高效人機協同操作系統和行業解決方案的人工智能企業，致力助推人工智能產業化進程和各行業智慧化轉型升級。

　　從公司所在地來看，商湯科技、依圖科技的總部位于上海，曠視科技的總部位于北京，云從科技的總部位于廣州。這也意味著，國內人工智能領域的第一梯隊已由北上廣三大城市把持。

　　“AI四小龍”也都曾向資本市場發起沖擊，但是結局各不相同。商湯科技于去年年底在港交所上市，目前總市值為2010億港元；云從科技則即將登陸A股科創板；曠視科技科創板IPO于去年9月過會，之后提交注冊，目前審核狀態為終止；依圖科技的科創板IPO之路則于去年6月30日終止。

　　四小龍中成立最晚的云從科技，能夠在上市道路上實現“搶跑”，背后離不開廣州國資的支持。

　　回顧云從科技的融資歷程，在被稱為人工智能元年的2015年，剛成立的云從科技天使輪融資6000萬元，投資方為佳都科技、杰翱資本，同年年底，云從科技A輪融資近2億元。

　　2017年，AI產業在國內大爆發，云從科技B輪獲得5億元融資，諸多具有國資背景的機構開始現身。如元禾原點、廣州基金、越秀產業基金等，老股東廣州佳都科技也在列。

　　2018年，是云從科技的另一個標志性節點，其B+輪融資超10億元，融資規模和B輪相比擴大了一倍，粵科金融、中國國新控股、廣州基金、聯升資本、渤海產業基金、張江星河、前海德升、越秀金控等近10家機構集體趕來。

　　經營業績長期虧損

　　不過，盡管云從科技“闖關”成功，其上市之路也并非一帆風順。云從科技于2020年12月3日正式獲得科創板受理，當年12月31日進入問詢狀態，2021年7月20日IPO申請獲得上會通過。但直到今年4月6日，云從科技IPO注冊才獲批，歷經了16個月的時間。

　　而阻礙云從科技上市的最大絆腳石就是其長期的業績虧損。招股書顯示，云從科技營業收入在2018年和2019年呈現快速增長態勢，但2020年受疫情影響略有下降。2018年-2020年(報告期)，云從科技營收分別為4.84億元、8.07億元、7.55億元。

　　與此同時，云從科技表示，由于行業競爭激烈，后續研發投入依舊很大，短期內無法實現盈利。2018年-2020年凈虧損分別為2億元、17.63億元、7.2億元。其中2019年，云從科技虧損擴大主因為公司實施股權激勵，確認股份支付費用13億元。

　　報告期內，云從科技研發費用分別為1.48億元、4.54億元和5.78億元，占各期營業收入的比例分別為30.61%、56.25%和 76.59%。2021年，公司經營狀況并沒有得到改善。招股書顯示，云從科技2021年上半年營收4.55億元，歸屬母公司所有者的凈利潤為-3.24億元，虧損同比擴大了13.14%。

　　令人關注的還有云從科技的毛利率。云從科技有兩大主營業務——人機協同操作系統和人工智能解決方案。根據招股書，2018年-2020年，其人工智能解決方案收入占比分別為94%、77%、69%，毛利率分別為18%、23%、28%。而在行業內，人工智能解決方案相關業務的毛利率普遍在50%以上。