頭部企業借力政策東風穩健發展——
消費金融業績分化期待觸底回升
本報記者 王寶會
近日，隨著各上市銀行半年報披露完畢，消費金融行業業績也浮出水面。今年以來，受疫情多點散發等因素沖擊，短期消費信貸需求有所疲軟。在這種情況下，主要消費金融公司成績單依然保持增長態勢，消費金融公司是如何提升核心競爭力、發展普惠金融業務？消費信貸投向重點發力在哪里？本報記者就此進行了采訪。
業績分化忙“補血”
截至目前，招聯金融、馬上消費金融、興業消費金融、中銀消費金融、中郵消費金融5家行業頭部公司公布了“成績單”。與2021年業績有較大漲幅相比，今年上半年多家消費金融公司業績表現相當穩健，大起大落的相對較少。“總的來說，消費金融公司的‘馬太效應’更加明顯，行業分化加劇、強者愈強，這個特征是比較明顯的。消費金融公司的盈利增長速度在加快，特別是前幾家，增速都是比較快的。”招聯金融首席研究員董希淼表示。
從頭部消費金融公司的營收和凈利潤看，上述5家消金公司體量占整個行業的一半。具體來看，招聯、馬上、興業、中郵和中銀消費金融公司營收分別是84.16億元、57.01億元、47.64億元、29.43億元、31.4億元，這5家消金公司營收占所有消費金融公司營收總額的比重超五成。其中，招聯、馬上、興業消費金融營收同比增長分別約為14%、23%、23%。在凈利潤方面，招聯、馬上、興業消費金融公司凈利潤分別是19.37億元、5.84億元、11.5億元，同比增長分別約為26%、32%、12%，這三家消費金融公司凈利潤占所有盈利消金公司凈利潤的比重超五成，繼續穩固行業“老三家”地位。盡管中郵、中銀消費金融的凈利潤同比出現波動，但也保持著1億元以上的業績。
“受降息和疫情等因素影響，獲客能力強的機構相對占優，獲客成本成為不同機構之間差距拉大的重要原因。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示，展望下半年，隨著經濟緩慢復蘇，居民消費熱情逐步提升，消費金融業務也有望觸底回升，帶動消費金融機構業績回暖。不過從更遠的視角看，考慮到居民杠桿率已處于相對高位，行業快速增長的黃金期已過，期待消費金融機構業績延續過去的快速增長態勢也不現實。
值得注意的是，從總資產方面看，頭部消金公司資產規模整體保持平穩。處于行業頭部的招聯、馬上、興業、中郵和中銀消費金融公司資產總額分別是1429.71億元、641.65億元、637.72億元、435.14億元、525.66億元，頭部公司依舊發揮著壓艙石的作用，但是腰部和尾部的消金公司資產質量承壓，有的公司資產縮水嚴重甚至超10%。
為把資產規模這塊蛋糕做大，多渠道融資成為各家消金機構“補血”的首選方式。今年以來，持牌消金融資動作不斷，消金公司有的使用資產證券化(ABS)融資，比如，中原消費金融發行鼎柚2022年第一期個人消費貸款資產支持證券(ABS)，以較低的發行票面利率為用戶提供低成本的消費貸款。有的使用銀團貸款融資，比如，馬上、海爾等多家消金公司選擇此種形式融到資金。消費金融公司作為銀行消費貸款的補充，通過在資本市場獲得銀行授信，其中包括大型國有銀行、股份制銀行，更有企業信用資質審核嚴苛的外資行的大額授信，這從側面也說明了資本市場對于消金公司促消費的潛力充滿信心。
專家表示，多家消費金融公司頻頻在資本市場融資，不斷豐富融資手段、優化融資結構，打通了同業拆借、發行ABS、金融債、銀團貸款等多元化融資渠道，有利于降低融資成本，為更好地助力普惠金融提供了新工具和新路徑。隨著消金規模的擴大，多元化的資金來源成了一個很重要的問題，所以這一點將來還會持續。
特色產品促消費
今年上半年，消金機構持續加快信貸產品推廣和創新升級，打造高效便捷的消費貸款產品體系，瞄準新市民、鄉村振興等客群推出特色產品服務，助力促消費穩經濟大盤。
行業“老三家”消金機構主動作為、延伸服務穩民生促消費。比如，招聯消費金融持續發起微光行動，向受疫情影響的用戶開展多項金融服務及優惠讓利舉措，緩解用戶資金周轉壓力。此外，興業消費金融充分發揮金融促消費作用，通過提供純信用、免擔保消費信貸，高效服務傳統銀行難以覆蓋的個體工商戶消費需求。目前已服務各地客戶超1400萬戶，累計放款突破2100億元，有效激活居民消費需求。
值得注意的是，持牌消金機構因地制宜推動金融活水流入鄉村，這也是消金公司業績報告中的亮點之一。近年來，涉農領域金融需求持續擴大、多元化程度提高，需求擴大則有效帶動農村金融供給增長。馬上消費金融公司董事長趙國慶表示，在鄉村振興方面，馬上消費通過人才培育、大數據管理平臺助農、消費幫扶、提供普惠金融服務四方面措施，借助“金融+農村場景+服務”的模式，滿足了農村地區消費群體需求。截至上半年已覆蓋2896余萬農村用戶，累計交易額超過3861億元，持續為鄉村振興貢獻消費金融力量。
今年以來，促消費的利好政策頻出，消金機構及時推出促消費的舉措。國務院辦公廳今年發布《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》，明確推動商業銀行、汽車金融公司、消費金融公司等提升金融服務能力。薛洪言表示，消金機構紛紛推出優惠措施促消費，通過降低利率、減少收費等方式提振居民消費信心，有望加快恢復消費市場。
此外，銀保監會、人民銀行相繼出臺措施，加大信貸投放規模，引導金融機構提高對住宿、餐飲、交通物流等行業和企業的不良貸款容忍度，實施延期還款切實緩解市場主體焦慮。比如，銀保監會、人民銀行聯合印發《關于加強新市民金融服務工作的通知》，指導金融機構進一步做好新市民金融服務。董希淼表示，對金融業而言，新市民是金融需求旺盛的重要群體，圍繞新市民在創業、就業、住房、教育、醫療、養老等領域的金融消費需求，將開辟金融促消費的新藍海。
記者梳理多家消金機構的業績報告發現，消金機構圍繞新市民下沉服務、創新推出針對性的產品，充分滿足居民消費需求。針對快遞小哥、外賣騎手、網約車司機、建筑工人等新就業形態群體，中原消費金融精準“畫像”、分類對接，根據不同職業群體推出相應產品，目前累計服務用戶超600萬人。同時，中郵消費金融不斷調整業務結構，壓降貸款利率，降低客戶貸款成本。上半年新發放貸款綜合定價同比下降1.41個百分點，在經濟下行壓力加大等不利情況下，持續壓降利率，讓利消費者。
隨著居民消費意愿和需求上升，消金機構推出的消費信貸產品由于金額小、期限短難以匹配居民的有效需求，比如，居民對大宗消費涉及家電、家裝、汽車、旅游等的需求隨著經濟回暖而逐漸加大。董希淼建議，消費金融對大宗消費的支持和服務要進一步提升。消金機構應在成本可覆蓋的情況下，適度降低利率及收費標準，全面準確披露息費水平，提升消費者體驗。目前，汽車已經取代家電，成為大宗消費的主戰場。加之國家正在采取措施大力促進新能源汽車消費。建議消金公司布局多元化汽車消費場景，推出汽車消費金融產品，進一步促進消費升級和內需釋放。
金融科技拓場景
專家認為，總體而言，消費金融服務客群相對下沉，金額小、筆數多，運營成本較高。受經濟下行和疫情蔓延雙重沖擊，消費金融發展面臨一定挑戰。在當下發展消費金融，更需要充分發揮金融科技作用，更好地提升運營效率和風控效率，降低服務端的成本，推動客戶端利率下行。
作為消金賽道第一梯隊選手，招聯、興業等消費金融機構通過發揮自身金融科技優勢，為公司降本增效提供了重要支撐。記者梳理業績報告注意到，招聯消費金融已將金融科技貫穿獲客、產品、運營、風險等各個環節，通過“精準識別、精確匹配、精細運營、精致體驗”驅動數字化經營，把更多節省下來的成本讓利給普惠客戶群體。同時，興業消費金融依托區塊鏈電子存證技術將全流程的信貸電子數據上鏈，有效保證數據安全，成功對接管轄法院線上辦理百余起相關糾紛案件，數字化建設成果逐步擴大。
然而，處于腰部和尾部的消金梯隊，由于缺乏統籌規劃，消金機構之間重視程度和投入水平不一，數字化水平參差不齊。業內專家建議，在人才引進上，要加快引進和培養既懂科技又懂金融的復合型人才，提升科技研發、網絡金融等人才占比。消費金融機構應加快數字化轉型、大力發展數字金融，這既是提升自身競爭力的內在需要，又是金融業提升服務實體經濟質效、助力數字經濟發展的主動行為。
今年以來，央行和銀保監會先后公布新的金融科技發展規劃及數字化轉型指導意見，這對消費金融機構未來的發展具有重要指導意義。董希淼認為，消金機構加快和深化金融科技應用，大力發展數字普惠金融，有助于提升消金機構金融服務的可能性、可得性和可控性。借助金融科技，搭建開放平臺，依法合規通過互聯網等渠道獲得更多維度的信息，一方面鏈接在線場景和用戶，另一方面鏈接各類消金機構，降低信息不對稱，將會提高獲取金融服務的可能性。
此外，招聯金融在股東給予的業務拓展、資金融通、風險控制等各方面支持下，積極與股東雙方開展業務協同，這也為其他消金公司在未來數字化轉型方面提供探路經驗。招聯金融有關負責人表示，招聯金融不斷拓寬消費金融場景，通過金融能力賦能支撐中國聯通線下及各省業務渠道和場景，助推5G等業務發展。招聯金融現有產品、能力也已覆蓋中國聯通APP等主要線上渠道。未來將進一步加深與聯通在業務、數據等領域的協同，以異業互補的優勢持續推動雙方共贏。
當前，金融科技促進了“非接觸”金融服務快速發展，在線消費場景與消費金融加速融合，比如家電、家裝、醫美等多元消費場景的覆蓋面持續擴大，給予居民更多的金融服務選擇。董希淼建議，消費金融機構在客戶下沉的同時開展普惠產品和服務，逐步覆蓋消費金融長尾客群，開發更加契合該類群體的金融服務產品。下一步，金融管理部門還要完善政策措施，激發金融機構提升服務的主動性，打通金融服務“最后一公里”；同時要加強和改進金融消費者教育，增強風險防范意識和能力。