原標(biāo)題：穩(wěn)增長政策發(fā)力 4月份主要金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)改善勢頭

今年以來金融總量數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，透出濃濃暖意。臨近4月份金融數(shù)據(jù)發(fā)布窗口，《證券日報》記者邀請了多位分析人士進(jìn)行前瞻。東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對記者表示，總體上看，4月份主要金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)改善勢頭，這也是當(dāng)前穩(wěn)增長政策發(fā)力，金融體系加大對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的體現(xiàn)。

據(jù)中國人民銀行（以下簡稱“央行”）數(shù)據(jù)，3月末，廣義貨幣（M2）余額326.06萬億元，同比增長7%；狹義貨幣（M1）余額113.49萬億元，同比增長1.6%。

“貨幣增速方面，預(yù)計財政支出同比顯著增加，支撐M1及M2增速繼續(xù)回升。”廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍認(rèn)為，綜合來看，預(yù)計4月份M1同比增速約1.8%，M2同比增速8.8%左右。

馮琳認(rèn)為，預(yù)計4月份信貸、社融同比多增，這也將帶動存款派生。預(yù)計4月末M2同比增速將達(dá)到7.5%，較3月份加快0.5個百分點，M1同比增速將達(dá)到2.0%，較3月末加快0.4個百分點。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，3月份新增人民幣貸款3.64萬億元，同比多增0.55萬億元。馮琳認(rèn)為，4月份新增人民幣貸款將在8000億元左右，環(huán)比季節(jié)性下行，但同比會多增約1000億元。其中，在促消費(fèi)政策發(fā)力、二手房市場熱度較高支撐下，4月份新增居民貸款有望保持同比多增；受地方政府存量隱性債務(wù)置換影響，4月份新增企業(yè)中長期貸款還可能延續(xù)同比少增勢頭；不過，當(dāng)前基建投資增速上行，制造業(yè)投資保持較高增長水平，房地產(chǎn)“白名單”項目貸款撥付加快，都會對新投放企業(yè)中長期貸款形成有力支撐。總體上看，4月份外部環(huán)境出現(xiàn)急劇變化，國內(nèi)擴(kuò)投資、促消費(fèi)等穩(wěn)增長力度會相應(yīng)加大，這將在新增貸款數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)。

中金公司發(fā)布的研報認(rèn)為，由于一季度信貸投放較為集中，部分融資需求或有所前置。再考慮到4月份也是傳統(tǒng)的信貸小月，預(yù)計4月份新增信貸約6000億元。

社會融資方面，3月份，社會融資規(guī)模增量累計為5.89萬億元，同比多增1.06萬億元。

對于4月份，倪軍預(yù)計，社會融資規(guī)模增量0.84萬億元，同比多增0.90萬億元；4月末社會融資規(guī)模存量423.5萬億元，同比增長8.6%。

馮琳預(yù)計，4月份新增社會融資規(guī)模將在1.2萬億元左右，環(huán)比季節(jié)性下行的同時，同比將大幅多增。除了投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的貸款會高于去年同期外，主要支撐因素仍是政府債券融資。預(yù)計4月份政府債券融資規(guī)模接近8000億元，這也是今年穩(wěn)增長政策靠前發(fā)力、各類政府債券發(fā)行節(jié)奏加快的體現(xiàn)。

展望未來，馮琳認(rèn)為，5月7日央行宣布降息降準(zhǔn)，大幅增加各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。這也意味著5月份金融數(shù)據(jù)大概率會有進(jìn)一步改善。