□興業(yè)全球基金 李小天
一個(gè)人一生中有多少投資機(jī)會(huì)？ 10次？100次還是1000次？巴菲特的黃金搭檔、投資大師查理·芒格對(duì)此并不樂(lè)觀。1994年4月14日，當(dāng)芒格在南加州大學(xué)馬歇爾商學(xué)院發(fā)表主題為“論基本的、普世的智慧，及其與投資管理和商業(yè)的關(guān)系”時(shí)，曾向在座所有聽(tīng)眾提問(wèn)：“你們有誰(shuí)能夠非常自信地認(rèn)為自己看準(zhǔn)了56個(gè)好機(jī)會(huì)呢？有多少人能夠比較有把握地認(rèn)為自己看準(zhǔn)了兩三個(gè)好機(jī)會(huì)呢？”
為什么芒格認(rèn)為好的投資機(jī)會(huì)并不多呢？
首先，即便非常聰明的人，在如此激烈競(jìng)爭(zhēng)的世界里，在與其他聰明勤奮的人競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，也只能得到少數(shù)真正有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。其次，機(jī)會(huì)不需要太多。芒格多次提到，伯克希爾哈撒韋大部分的錢都是由十個(gè)最好的機(jī)會(huì)帶來(lái)的，他們就算是不投資其他項(xiàng)目，也會(huì)非常富?！切╁X兩輩子都花不完。
這樣的投資智慧讓芒格和他的搭檔巴菲特總是尋找那些不用動(dòng)腦筋也知道能賺錢的機(jī)會(huì)?！罢绨头铺睾臀医?jīng)常說(shuō)的，我們跨不過(guò)七英尺高的欄。我們尋找的是那些一英尺高的、對(duì)面有豐厚回報(bào)的欄。所以我們成功的訣竅是去做一些簡(jiǎn)單的事情而不是去解決難題”，芒格說(shuō)。
事實(shí)上，這種“耐心等待一記好球”的投資方式，正契合查理·芒格未雨綢繆、富有耐心、律己嚴(yán)厲和不偏不倚的最基本指導(dǎo)原則。在堅(jiān)守這些原則的前提下，他不僅崇尚等待好機(jī)會(huì)的耐心和勇氣，更不喜歡非常頻繁的買賣。
和巴菲特相同，芒格認(rèn)為，只要幾次決定便能造就成功的投資生涯。所以當(dāng)查理喜歡一家企業(yè)的時(shí)候，他會(huì)下非常大的賭注，而且通常會(huì)長(zhǎng)時(shí)間地持有該企業(yè)的股票。查理稱之為“坐等投資法”，并點(diǎn)明這種方法的好處：“你付給交易員的費(fèi)用更少，聽(tīng)到的廢話也更少?！?/p>
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