現代農業

    兩角度挖掘23只概念股投資機會

    ■本報見習記者 喬川川

    十八屆三中全會提出“以工促農、以城帶鄉、工農互惠、城鄉一體”的新型工農城鄉關系，這“十六字訣”說明新型城鎮化發展必須與農業現代化協調推進。

    申銀萬國表示，發展現代農業，應從“生態農業”和“新型農業體系”兩個角度來理解。結合生態農業的實現要素，可從以下四個方面來挖掘投資機遇：一是“減少污染、降低投入”，包括生產低毒高效農藥、化肥，可降解膜及節水灌溉設備等廠商，如長青股份、金正大、金發科技、利歐股份等。

    二是開展循環經濟，實現農業廢棄物循環利用的企業，韶能股份、龍力生物等。

    三是“低投入，高產出”進行育種技術、飲料研發和農產品深加工的企業，如隆平高科、登海種業、敦煌種業、大北農、唐人神、東凌糧油等，四是土壤修復及檢測企業如永清環保、聚光科技。

    從新型農業體系建立的角度來看，要從以下三個方面布局，一是受益于土地流轉加快，企業可以擴大農業經營，如輝隆股份，或是擁有農地、林地資源的企業價值重估類公司如亞盛集團、永安林業、福建金森等，二是受益于經營規模化的農機企業，如一拖股份、新研股份、吉峰農機等，三是受益于農村金融改革，持有農商行股份的企業，如杉杉股份、兩面針等。

    從上述23只個股的市場表現來看，昨日，敦煌種業強勢漲停，另外漲幅超3%的個股有：輝隆股份（6.29%）、永清環保（4.86%）、永安林業（4.67%）、龍力生物（4.46%）、亞盛集團（4.05%）、登海種業（3.99%）和新研股份（3.64%）。

    在上述23只個股中，有10只個股披露了2013年業績預報，8家預喜，其中2013年凈利潤預計同比增長超20%的個股有5只，它們分別為：登海種業（50%）、長青股份（35%）、利歐股份（30%）、金正大（30%）和大北農（20%）。

    從資金流向來看，在上述23只個股中，昨日有5只個股凈流入資金超1000萬元，它們分別為：敦煌種業（12434.92萬元）、輝隆股份（3228.22萬元）、永安林業（2537.85萬元）、亞盛集團（2420.04萬元）和大北農（1597.96萬元）。

    從國外發展經驗來看，實現農業的現代化，納入現代產業體系，更容易促進產業結構的均衡，增強抵抗經濟動蕩的能力。美國不僅是世界第一服務業大國，也是世界重要的工業國，甚至是世界第一農業大國，這種多層次的產業結構，使美國經濟具有巨大的抗擊風險能力和強大的自我調節能力。

    值得一提的是，12月3日召開的中共中央政治局會議提出，要加快發展現代農業，保持主要農產品生產穩定發展，支持發展生態友好型農業，加快構建新型農業經營體系，加強綜合生產能力建設；另外，自2004年以來，歷年中央一號文件均以“三農”為主題，而中央經濟工作會議召開在即，市場普遍預計，一號文件極有可能花落“生態農業”，因此，屆時A股市場或將迎來對生態農業、現代農業概念股的新一輪炒作熱潮。

    綠色建材

    建材行業主打綠色牌

    ■本報記者 趙子強

    近期，中央政治局會議提出明年將出臺實施國家新型城鎮化規劃，要堅持綠色低碳清潔發展，加強生態文明制度建設,狠抓環境治理和生態保護，毫不放松抓好節能減排，積極應對氣候變化。要走新型城鎮化道路,出臺實施國家新型城鎮化規劃，落實和完善區域發展規劃和政策。申銀萬國最新研究報告表示，預計在未來一段時間內，新型城鎮化明朗化是驅動建材行業上行的主要因素。

    從市場表現來看，進入四季度以來，建筑材料（申萬二級）指數表現為震蕩整理，12月份以來，截至昨日該指數區間累計上漲1.26%，跑贏同期上證指數0.46個百分點。

    從個股表現來看，12月份以來，建筑材料類個股出現分化，板塊正常交易的67只個股中，有38只實現上漲，占比56.72%，其中，漲幅前十名分別為：海螺型材（15.75%）、同力水泥（12.80%）、祁連山（8.58%）、華新水泥（8.42%）、秦嶺水泥（8.28%）、偉星新材（6.70%）、耀皮B股（6.06%）、棟梁新材（5.86%）、棱光實業（5.49%）、四川雙馬（5.49%）。

    從資金流向來看，有24只建筑材料類個股12月份以來呈現資金凈流入，占行業正常交易個股的35.82%，合計凈流入資金64149.90萬元，其中，資金凈流入前十名分別為：華新水泥（15004.14萬元）、祁連山（14314.87萬元）、海螺水泥（9510.42萬元）、秦嶺水泥（4255.39萬元）、冀東水泥（3920.99萬元）、尖峰集團（3341.49萬元）、海螺型材（2737.82萬元）、同力水泥（1645.91萬元）、納川股份（1574.71萬元）、國棟建設（1476.35萬元）。

    從水泥子行業來看，水泥價格近期小幅攀升，12月6日，全國高標P.O42.5水泥均價為371元/噸，周環比上升0.45%，全國低標P.C32.5水泥均價為340元/噸，周環比下降0.10%。本周價格上漲區域有浙江杭州、安徽宣城、江蘇南通、湖北鄂東和廣東梅州等局部區域，不同地區價格上調20元/噸至30元/噸；無明顯下跌區域。

    旺季水泥價格表現好于正常季節效應，新城鎮化規劃出臺將提高需求確定性。申銀萬國表示，可預期我國城市化率有望進一步提升，與之相配套的傳統基建（鐵路、道路）等投資增速有望保持穩定增長。其次，2013年一季度至三季度鐵路基建投資額為3287億元，僅完成2013年投資規劃62%，累計同比增速達12.5%，今年鐵路基建投資或將受融資影響低于5300億元投資額，根據測算，預計明后兩年鐵路固定投資將有望提升至6300億元/年至6500億元/年，有望拉動水泥需求。

    在未來新型城鎮化建設中，生態保護將被提至前所未有的高度。信達證券表示，按照目前正在討論的《國家新型城鎮化規劃》給出的方向，智能、綠色、低碳將成為新型城鎮化發展的方向。同時，隨著消費結構的升級，人們對于居住環境提出了更高的要求。在此背景下，綠色建材將更加受到關注，未來成長看好。維持對北新建材、東方雨虹的“買入”評級。另外，城市管網建設重視不斷提升，建議重點關注納川股份和偉星新材。

    節能環保

    估值穩步提升 掘金三大投資主線

    ■本報記者 張 穎

    12月3日中共中央政治局召開會議，分析研究2014年經濟工作。會議提出，要堅持綠色低碳清潔發展，加強生態文明制度建設，狠抓環境治理和生態保護，毫不放松抓好節能減排，積極應對氣候變化。對此，分析人士認為，隨著國家及各地方政府相關環境治理政策的陸續出臺，社會在環境監測及治理方面的投資力度有望加大，2014年節能環保產業將迎新的發展機遇。

    從市場的表現來看，今年以來，節能環保板塊表現出色。昨日該板塊繼續上揚，漲幅達1.17%。

    統計顯示，今年以來截至昨日,節能環保指數累計漲幅達23.53%。同期，上證指數累計跌幅為1.36%，跑贏上證指數24.89個百分點。其中，今年以來截至昨日,累計漲幅超過100%的個股分別為：龍凈環保（237.4%）、三維絲（197.62%）、鑫富藥業（161.63%）、洪城股份（149.24%）、國電清新（144.86%）、匯川技術（122.91%）、雪迪龍（119.66%）、航天長峰（115.6%）、中電遠達（114.32%）、恒順醋業（112.92%）、科林環保（104.08%）、東方熱電（102.07%）。

    從業績來看，今年三季度凈利潤同比增長居前的公司分別為，豫能控股（1312.96%）、長源電力（670.73%）、華電國際（603.65%）。另外，年報預告凈利潤增幅較大的公司分別為:精誠銅業（121%）、安陽鋼鐵（102.9%）、東方雨虹（100%）。

    對于環保板塊的出色表現，興業證券指出，2013年作為資本市場的環保元年，整個板塊漲幅較高。環保板塊年初政策驅動整體估值抬升，但6月份至9月份業績質量的擔憂也引發了板塊近3個月的調整，而10月份至今板塊矯枉過正，如今環保板塊高成長已經成為業內共識。

    從估值方面來看，中原證券統計顯示，2012年，節能環保板塊整體市盈率與中小板基本一致，2012年板塊平均市盈率為26.47倍，中小板為26.58倍；2013年以來，節能環保板塊估值逐步提升，整體市盈率介于中小板和創業板之間，2013年平均市盈率為35.46倍，中小板和創業板為29.94倍和43.51倍。

    從投資策略方面看，中原證券表示，近年來我國環境污染治理投資持續增長，但在GDP中占比仍偏低，預計2014年將持續加大投資力度。2013年大氣領域政策力度空前，特別出臺了大氣污染防治行動計劃，預計2014年相關個股業績將釋放。大氣治理方面建議關注三條投資主線：首先是電力脫硫建設高峰已過，脫硫領域關注特許經營；其次是2014年仍將是脫硝建設高峰期，脫硝產業鏈將顯著受益；第三是關注油品升級及上游清潔煤制氣領域投資機會。水處理領域政策將進一步加碼，結合水處理行業特點及政策關注要點，建議重點關注下游運營、膜處理企業以及管網建設的投資機會。

    總體投資策略為關注細分領域獲取訂單能力強的龍頭企業，同時密切關注政策出臺方面的主題性投資機會。具體可關注中電遠達、龍源技術、科達機電、龍凈環保、三聚環保、燃控科技、萬邦達、碧水源、津膜科技、納川股份、興蓉投資、首創股份、桑德環境、盛運股份、格林美等個股的投資機會。

    公用事業

    新型城鎮化投資空間待釋放

    ■本報記者 孔瑞敏

    公眾對于即將出臺的新型城鎮化規劃充滿期待。推動新型城市建設需提升城市基本公共服務水平，加強市政公用設施建設，完善基本公共服務體等。同時，有消息稱，12月中旬將召開全國城鎮化工作會議，對城鎮化工作做出部署。

    而此前公布的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出“全面放開建制鎮和小城市落戶限制，有序開放中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴格控制特大城市人口”。從這樣的描述來看，城鎮化建設的重點與此前市場預期一致，主要是中小城市。而城鎮化也不僅僅是簡單的進城居住，而是生活方式的全面城鎮化，涉及城市建設、公共服務、醫療保障等等。在公共服務領域，包括交通、供水供電、垃圾處理、住房等等。

    據華安證券測算，目前有大約4億至4.7億農村戶籍人口需要成為“城里人”。目前我國城鎮戶籍人口比重為大約35%，按常住人口統計的城鎮化率為51%。根據日韓兩國（與中國人口密度等主要條件近似）跨越劉易斯拐點時期城市化率均達到或超過70%計算，估計我國參與城市工商業活動為主要職業的人口（包括農民工）比重至少應該接近70%；扣除掉城鎮戶籍人口，則占我國總人口30%至35%的農村戶籍人口，有轉變為“城里人”的潛在需求，約合4億人至4.7億人；即使完全按照51%的城鎮化率計算，也約有2.2億人。

    分析人士指出，新型城鎮化將釋放巨大的投資空間，相關上市公司的股票也將迎來中長期投資機會。

    昨日，公用事業類股票中，天立環保漲停，華銀電力（7.62%）、維爾利（7.09%）、永清環保（4.86%）、洪城水業（4.57%）、中電環保（4.00%）、三維絲（3.50%）、萬邦達（3.02%）等漲幅居前。

    11月份以來截至昨日，公用事業板塊個股表現也十分搶眼，其中，三維絲（51.77%）、長源電力（46.09%）、維爾利（39.17%）、豫能控股（38.32%）、中電遠達（36.06%）、濱海能源（31.91%）、津膜科技（30.00%）等漲幅超過30%。

    資金流向方面，昨日天立環保（4664.07萬元） 、興蓉投資（3176.17萬元）、華銀電力（2466.23萬元）、首創股份（1711.49萬元） 、桑德環境（1208.92萬元）、天富熱電（1036.42萬元）等凈流入資金超過1000萬元。

    今年前三季度，公用事業板塊中細分領域的環保、燃氣和水務行業的凈利潤均快速增長。數據統計顯示，2013年前三季度，環保行業營業收入同比增長19.9%，凈利潤同比增長21.83%。燃氣行業營業收入同比增長6.55%，凈利潤同比增長35.29%。水務行業營業收入同比增長15.52%，凈利潤同比增長20.01%。

    對于公用事業板塊未來的投資機會，東莞證券認為，環保行業全年業績高增長基本確定，四季度北方霧霾天氣多發，市場對環保板塊保持高度關注，建議關注業績高增長確定的個股，如碧水源、津膜科技、桑德環境、國電清新、中電遠達等。天然氣行業上游調價下游城市燃氣商短期盈利受壓，負面情緒在板塊的下跌中已逐漸釋放。四季度是燃氣消費旺季，加上北方治理霧霾緊迫，氣荒問題再襲，近期燃氣板塊回暖，建議關注估值較低的深圳燃氣。水務行業中，水務運營類業務保持平穩，涉足環保業務的公司更具內生增長力，建議關注南海發展、興蓉投資。