推進新股發行注冊制要統籌好改革力度和市場承受力的關系
■本報記者 朱寶琛
“為了促進經濟平穩健康發展,必須要大力發展直接融資,提高直接融資比重。而提高直接融資比重,僅僅靠股票市場是不夠的,必須要堅持股票、債券、期貨三管齊下。同時,多層次資本市場要求多元化的投資產品、多樣化的發行交易方式。因此,新‘國九條’提出了要實現發行交易方式多樣,投融資工具豐富,風險管理功能完備,場內場外和私募公募協調發展。”證監會研究員魯頌賓26日表示。
他表示,股票市場是提高直接融資的重點。下一步要按照新“國九條”提出的多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的目標,加強多層次股權市場建設。“多層次股權市場的基礎是交易所市場,證監會將繼續加快交易所市場改革,推進品種和交易機制創新,同時提高創業板對創新創業型企業的服務能力。”
“新三板”方面,證監會將結合國務院關于中小企業股份轉讓系統有關問題的決定,以建立小額、快速、靈活、多元投融資機制為目標,進一步提升其服務中小企業的能力。此外,下一步證監會將出臺區域性股權市場發展方案。
在發展債券市場方面,魯頌賓透露發展的目標是堅持發展和規范并舉,加快建設品種豐富多樣、信用約束有效,市場互聯互通、監管協調順暢的債券市場。
期貨市場建設方面,將從商品期貨和金融期貨兩方面發展。在商品期貨市場發展方面,一是推出原油期貨等大宗商品期貨品種,發展商品期權、商品指數、碳排放權等交易工具。二是完善證券公司、基金公司等機構參與期貨交易的政策,有效壯大期貨市場機構投資者隊伍。三是推動清理取消對企業運用風險管理工具的不必要的限制措施。在發展金融期貨方面,當前重點是增加國債期貨品種,進一步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。
談及資本市場的體制機制建設,魯頌賓坦言“由于我國資本市場整體上還處在新型加轉軌階段,內在運行機制還不夠健全。”
對于新股發行注冊制改革,他表示在推進這項改革的過程中,要統籌好改革的力度和市場可承受的關系,要積極穩妥推進;并購重組方面,將修訂相關細則,最大限度地簡化審批程序,拓展并購陳融資渠道,豐富并購方式,進一步強化資本市場在并購重組中的產權定價和交易功能,最終目的是促進公司的產權和控制權能夠跨地區、跨所有制的順暢流轉,為產業結構調整和產業的升級發揮資本市場應有的作用;退市制度方面,下一步將抓緊啟動新一輪改革,把新“國九條”的要求落到實處。
關于資本市場的對外開放方面,魯頌賓介紹,接下來會配合相關部門研究擴大QFII和QDII范圍的具體措施,同時提高QFII投資的總額度,放松單個QFII投資額度上限。此外還會研究合格境外個人投資者制度,推動境外個人直接投資境內資本市場的試點。
同時,研究擴大外資參股或控股境內證券期貨經營機構的經營范圍,支持證券期貨經營機構在境外上市,支持有條件的證券期貨經營機構在境外發行債券。扎實做好滬港通試點各項準備工作,確保試點順利實施。