眼下正值年底，立足當下展望后市，A股市場將如何表現？哪些投資方向值得重點關注？針對這些投資者關心的問題，我們一起來看長城久鑫基金經理余歡的解讀。

　　余歡表示，延續此前判斷，經歷前三季度的上漲，各板塊演繹已經十分充分，根據三季報機構持倉情況來看，TMT相關板塊持倉處于高位，交易較為擁擠，但AI景氣度整體依然保持強勢。我們預計年底市場可能會相對震蕩，等待年底有新政策等相關線索后，市場預計依然會選擇下一年的景氣延續或改善方向，屆時春季行情值得期待。

　　“在此背景下，我們將繼續積極關注成長股。”余歡強調，將重點關注以下方向：一是調整之后估值合理且有成長性的港股科技互聯網板塊；二是受益AI技術驅動的子行業，包括硬件基礎設施、機器人、智能駕駛、AI端側應用等；三是依然有成長性的消費子行業，包括創新藥、游戲、出海消費品等。

　　對于機器人板塊，余歡預計從當下到明年一季度，行業都有望迎來較多催化，包括海外龍頭機器人企業新一代機器人的推出及量產計劃指引、國內龍頭機器人企業陸續進入上市進程等，產業和政策端預計都會有很多進展，行業有望進入量產加速階段，值得重點關注。

　　免責聲明：本通訊所載信息來源于本公司認為可靠的渠道和研究員個人判斷，但本公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。此通訊并非對相關證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。此通訊不應被接收者作為對其獨立判斷的替代或投資決策依據。本公司或本公司的相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制、轉載或發布，且不得對本通訊進行任何有悖原意的刪節或修改?；鸸芾砣颂嵝眩總€公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。基金有風險，投資需謹慎。