匯率之爭
經濟觀察報：那么對于近期的人民幣匯率爭論你是怎么看的？美國的一些國會議員已經準備向中國施壓要求人民幣升值，而溫家寶近期表示人民幣匯率并沒有被低估。另一方面，在中國國內，關于人民幣升值對經濟是好是壞也有一定的爭論。你是怎么看待這些問題的？
王志浩：這是一場非常復雜的爭論。我們可以看到的是中國想幫助國內的出口商，但其實包括美國在內的世界各國都想幫助其出口商。中國目前為了支持出口商，所以采取人民幣盯住美元的匯率政策，而為了維持這種局面，中國人民銀行不得不購買許多的美元，也就是說，中國政府在干預市場。我不知道能不能把這樣的做法稱為“操縱”，但中國央行確實是每天都在買入美元，以阻止人民幣對美元升值。
我們認為人民幣確實被低估了，只是所有人都不知道具體低估的程度。良好政策的選擇是賦予人民幣匯率更多的彈性，使其在更大程度上為市場決定。我認為這對中國是有利的，因為如果在采取這樣的政策之后人民幣真的升值了，這將有助于中國對抗通貨膨脹，而且會使中國的進口變得便宜。所以說匯率的改革、人民幣的升值并不是完全糟糕的，對于經濟的很多方面是有利的。
至于目前中美的爭論，我們可以看到目前兩國正處在艱難時刻。美國的經濟形勢依然很嚴峻，美國的真實失業率高達18％，人們對于就業感到極大的擔憂。在這樣的背景下，美國人希望能增加出口，而在華盛頓的許多人看來，要增加出口美元就需要適度地貶值，不只是對于人民幣貶值，而是對于所有外國貨幣貶值。許多人認為，由于人民幣與美元掛鉤，這就影響了其他亞洲國家的貨幣升值，因為像馬來西亞、泰國這樣的國家都必須和中國競爭。因此在華盛頓的許多人看來，如果人民幣對于美元升值的話，其他亞洲國家的貨幣也會對于美元升值，而這將有利于美國的經濟復蘇。
經濟觀察報：一個有趣的現象是，諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼最近針對人民幣匯率問題發表了一些觀點，他認為在世界各國都在實行經濟刺激政策的情況下，中國的匯率政策其實是損害了別國刺激經濟的努力，影響了世界經濟的恢復。他甚至建議美國以對來自中國的進口施加25％的附加關稅相威脅，迫使中國對人民幣升值。你怎么看待此事？
王志浩：我們必須承認，中國的匯率政策與對支持出口之間有直接的關聯，例如我們可以聽到中國政府官員說，因為中國的出口還沒有完全恢復，所以中國目前還不能改變匯率。因此，在以當前的匯率政策促進出口這個問題上，中國政府是直言不諱的。而如果中國在有意地支持本國出口，這當然會損害別國的出口。因此在這一點上，克魯格曼教授的觀點是頗有道理的。
而我不大贊同他的一點是，中國外貿順差的原因在哪里？有人說是人民幣匯率，有人則說是土地、勞動力、能源等要素的價格過低，因此更好的調整方法是提高這些要素的價格，使它們能更好地反映供求關系。顯然這是一個非常復雜的過程，需要經歷很長的時間，相比而言，讓人民幣升值也許是一種較為簡便易行的方法。我還看到的一點是，在本次經濟危機期間，中國占全球貿易的份額依然上升了，來自中國的進口在七個工業化國家的進口中所占的比例也升高了，這就預示著在世界經濟復蘇的期間，中國的出口將比別國恢復得更快。因此總體而言，我認為人民幣被低估了，而提高人民幣匯率的彈性有利于中國自身。
其實現在許多中國人也認同這一點，他們只是擔心時機問題，不想調整得過早。但時機選擇就是一個政治問題了，政治有它自身的邏輯，不是嗎？美國的政治體系與中國非常不同，政府是無法控制國會議員的。我個人認為奧巴馬政府在這個問題上采取了非常負責任的立場，在一個月之前奧巴馬基本上沒有公開提人民幣問題，他希望小心謹慎地對待這個問題，而現在由于中國經濟以比所有國家更快、更強勁的勢頭恢復，許多美國人就覺得再次呼吁人民幣升值的時候到了。至于他們會做出什么決定，幾周之后將見分曉。