負債不可怕之創業篇 負債為創業助力

　　舉債創業是神奇的工具，但務必妥善運用。這時應堅守借貸的兩大原則：一是期望報酬率必須高于貸款利率；二是在最壞的情況下，必須有足夠的現金還本付息。

　　文/本刊記者  胡笑蓉

　　沒有金剛鉆，就別攬瓷器活。一直以來，充足的資本金似乎是創業者首先要具備的必要條件。即使你有一項高科技的成果，正想創辦企業，將成果轉化為經濟效益；即使你有一個高利潤的項目，打算興辦工廠，借機開創自己的事業；即使你正看好某一行業，而你又有著豐富的從業經驗，很想自己單干；即使你是什么優勢也不具備的下崗工人，只是想開個小店自己養活自己……因為同樣的一個問題擺在面前，手里沒有足夠的創業資金。

　　其實大可不必因為一時手頭資金的捉襟見肘，而放棄了極有可能獲得的錦繡“錢”程。因為現有豐富的金融工具和產品，創業者完成可以通過負債來獲得創業的啟動資金。從融原理分析企業負債經營，首先是企業自有資本實力的體現，自有資本為企業負債融資提供了信譽保證。與此同時，增加負債可以取得財務杠桿收益，因為企業支付的債務利息可以計入成本而免交企業所得稅。

　　負債創業以小搏大

　　鐘世海在一家外貿服裝企業做了幾年的業務經理，積累了一定的銷售渠道和人脈。他覺得是到了事情上一個臺階，人生進入快車道的時候了，便打算自己辦一家鞋廠。鐘世海仔細算了算，辦一個年產50萬雙皮鞋的中等規模的鞋廠，大約需要100萬元設備和周轉資金，外加一處不小于200平米的廠房。

　　經過四方物色和打探，他的朋友為杜德文介紹了在近郊鎮上了一家負債累累、瀕臨倒閉的板箱廠，以“零轉讓”的形式接手了這家工廠，也就是該鎮以資債相抵的辦法，將工廠所有的動產不動產以及工廠的債務全部一齊轉讓給了鐘世海。當然，債務的金額與新建一家廠房的投入相比要便宜上很多，而且節約了大量的時間成本。

　　廠房的問題是解決了，但是100萬元的投資從哪里來？鐘世海到銀行去貸款，負責信貸的工作人員要求他提供擔保，可是上哪兒去找擔保人呢？正在鐘世海一籌莫展的時候，銀行工作人員的一句話一語點醒了夢中人：廠房是產權的嗎？如果是板箱廠的廠房就是現成的抵押物。就這樣，杜德文不花一分錢，就解決了資金和廠房的問題，當然，他因此也背上了一筆不小的債務。

　　但是，就是因為在廠房上節約下來的資金和時間，鐘世海迅速把握住了商機，接到原先下游人脈的幾個大訂單。僅僅用了一年的時間，就還清了原先所有債務。不過，鐘世海并沒有打算就此在負債創業的路上止步。他決定再向銀行申請一筆貸款用于企業采購生產設備，擴大生產規模，以到達市場需求。

　　其實有不少創業者就是通過這種以小搏大的方式發家的。當然，這種求資的方法風險不小，獲得創業資金的代價是一大筆債務，但是如果經過仔細選擇尋找到合適的項目，對技術、市場等均有信心，那么這種負債融資的辦法可以更有效率地走向成功。

　　免擔保貼息創業

　　可見負債創業雖然會面臨巨大的風險，但也可為企業帶來厚利。負債的存在對企業的經營活動具有雙重作用和影響，企業必須在效益和風險之間做出適當的權衡。因為負債是一把“雙刃劍”，企業負債過多不好，負債過少也不意味著好。若企業負債過多，會增大財務風險，可能導致企業破產倒閉；相反，若負債過少，則不能有效取得負債可能給企業帶來的好處。

　　當企業運用了負債，財務杠桿的效應就會顯現。詳細來說，財務杠桿就是企業在運用負債籌資方式時所產生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。由于利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。當籌集資本后資本的利潤率是大于利息率，那么負債體現的是一種正杠桿的效應，也就是說負債的運用會大幅度提高企業的每股利潤。

　　而現在有很多創業優惠政策就是在幫助獲得創業資本，同時幫助降低創業資本使用的利息率。在上海投資的創業者，就可以通過申請相關的創業優惠政策，在創業前獲得免擔保的小額貸款。創業前小額貸款擔保的額度為10萬元，期限為1年，主要目的在于幫助創業者提供創業啟動的資金支持。如果貸款到期后，借款人按照創業項目的計劃成功創業，同時在貸款期限內還清貸款的本息，還將獲得全額貼息。

　　對于已經開辦了自己企業的創業者來說，則可以向開業指導中心申請“開業貸款擔保”。開業貸款按照其額度分為免擔保開業貸款和政府擔保開業貸款。其中，免擔保開業貸款的額度現已提高至10萬元，貸款人可以直接向開業指導部門進行申請；政府擔保開業貸款的最高額度為100萬元，采用的是申請人個人擔保和政府擔保相結合的方式。開業貸款要支付利息，但借款人可憑有關證明材料向區縣開業指導服務中心提出貼息申請，市促進就業專項資金將給予全額或部分開業貸款利息的補貼。

　　在上海浦東新區最新公布的一項創業優惠政策中，就規定對創業者申請貸款期2年內且金額100萬元以下(含100萬元)的各類創業貸款，按同期央行基準利率給予全額貸款貼息。

　　銀行借貸方式多

　　除了政府擔保的貸款外，目前銀行也有一些產品適用于起步階段的投資者進行負債創業。

　　創業貸款就是一款專門針對具有一定生產經營能力或已經從事生產經營活動的個人，因創業或再創業提出資金需求申請，經銀行認可有效擔保后而發放的一種專項貸款。符合條件的借款人，根據個人的資源狀況和償還能力，最高可獲得單筆50萬元的貸款支持，對創業達一定規模或成為再就業明星的人員，還可提出更高額度的貸款申請。創業貸款的期限一般為1年，最長不超過3年。為了支持創業，創業貸款的利率還可以按人民銀行規定的同檔次利率有一定比例的下浮。

　　目前，銀行對外辦理的許多個人貸款，只要抵押手續符合要求，銀行就會不問貸款用途。需要創業的人，可以靈活地將個人消費貸款用于創業。抵押貸款金額一般不超過抵押物評估價的70%，貸款最高限額為30萬元。如果創業需要購置沿街商業房，可以用擬購房子作抵押，向銀行申請商用房貸款，貸款金額一般不超過擬購商業用房評估價值的60%，貸款期限最長不超過10年。因創業需要購置轎車、卡車、客車、微型車以及進行出租車營運的借款人，還可以辦理汽車消費貸款，此貸款一般不超過購車款的80%，貸款期限最長不超過5年。

　　除了單一抵押物之外，銀行還推出一種個人綜合授信，就是銀行根據個人全面的資產狀況，如現有的房產、金融性資產，其他的擔保、個人信用等狀況綜合給出一個授信額度。貸款人可以一次性提交相關資料，在銀行整體評估的基礎上獲得一個相對較高的額度。相比起房產抵押貸款來說，綜合授信額度的方式更加靈活。個人只要申請成功，就可以像企業那樣獲得一個總的授信額度，綜合授信的有效期一般為3年，最長不得超過5年。在綜合授信額度之內，個人可以隨時根據自己的需求進行貸款的申請，如果有資金了也可以隨時還款。

　　民間借貸快速高效

　　當創業在從銀行、信用社等金融機構難以得到足夠信貸支持的情況下，民間融資成為解決企業資金緊缺的重要途徑。民間融資的表現形式按照利率的高低分四種類型：即無息型、低息型、高息型和高利貸型。前兩種發生在與親朋好友之間，在創業遇到困難的臨時性借款，后兩種發生在創業者與私人放貸戶或“典當行”、“私人錢莊”之間的借貸關系。

　　企業在市場機遇到來時，需要迅速得到周轉資金啟動生產。民間借貸由于手續簡便，獲取方便，到位及時，與金融機構貸款相比，雖然資金成本高，但生產啟動后可以得到豐厚的利潤，除歸還融資本金和利息，仍會有較大收益。所以創業者不少都傾向于這種“快進快出”的民間借貸行為。

　　而且民間融資的借貸主體是私人，借款方也多是民營企業。對于自己的資金，運作起來一般都十分謹慎。同時民間借貸的雙方也多是較熟悉的人，互相情況比較了解，風險并沒有想象的高。所以民間融資無論從數量還是規模上發展的都十分迅速，而且絕大多數企業負責人對民間借貸持肯定態度。

　　但是無論是那種負債創業的模式，都是切記的是，負債本身不是目的，重要的是項目投資收益。舉債創業是神奇的工具，但務必妥善運用。這時應堅守借貸的兩大原則：一是期望報酬率必須高于貸款利率；二是在最壞的情況下，必須有足夠的現金還本付息。