9月16日,上海市發布了《關于進一步促進資本市場健康發展的實施意見》(以下簡稱“《實施意見》”),33條意見涵蓋了股市、債市、期市、自貿區等多個涉及資本市場改革發展的關鍵環節。《實施意見》一推出,立即引發了市場的高度關注和廣泛熱議。
對于資本市場來說,上海的一舉一動在某種程度上與主板市場密切相關,有一大批國民經濟支柱企業、重點企業、基礎行業企業在上海證券交易所掛牌上市。而此次《實施意見》明確提出要大力支持上海股票市場發展,支持上海證券交易所做大、做強、做活藍籌股市場,增加市場內部層次。這無疑為上海證券交易所下一步的發展和提升競爭力提供了相當及時的能量。
不僅如此,《實施意見》還提出要充分發揮銀行間債券市場、交易所債券市場作用,推進市場間的交叉掛牌及自主轉托管機制,促進債券跨市場流轉;支持上海期貨交易所產品創新,鼓勵上海企業合理運用期貨等風險管理工具對沖風險;探索場外金融衍生品創新業務等。這一系列措施一旦落地,將在不同交易市場間搭建起一個更為廣闊、便利,功能更強大的金融交易平臺,方便不同企業的融資選擇。特別是隨著資本市場改革的深入,注冊制時代的即將來到,這樣的大平臺建設可謂正當其時。
除了改善交易場所的硬件軟件環境,《實施意見》還將在資金吸納上產生一種“即刻效應”,這首先是開閘在即的滬港通。作為上海證券市場的一種歷史機遇,如何創造更好的條件吸引更多的國際資金,做好中國資本市場對外開放的“橋頭堡”,《實施意見》做出了最好的回答。
光有滬港通引資還遠遠不夠。《實施意見》提出的引資方式還包括推動自貿區內企業和個人按規定開展跨境雙向投資,推動境外機構和自貿試驗區注冊企業的境外母公司在境內發行人民幣債券;配合中國證監會逐步放寬合資證券經營機構和業務的準入,支持上海證券期貨經營機構利用自貿試驗區平臺實施“走出去”戰略;完善上海非公開市場交易機制及發行制度,逐步健全私募投資基金二級市場,培育合格機構投資者參與非公開市場交易;鼓勵私募投資基金管理人通過非公開市場發行產品等。這些措施將會從不同路徑為市場帶來增量資金,這無疑是對資本市場的直接利好。
目前,我國經濟正處于提速換擋時期,下行壓力不小,而搞活資本市場,創新改革措施,拓寬直接融資渠道,對推動經濟發展具有不可忽視的積極意義。此次的《實施意見》正是對資本市場頂層設計的“新國九條”與地方經濟實際相結合的有益探索。