就是因為美國退出QE的時間迫近，資本開始向美國回流，使新興市場國家的經濟泡沫、市場泡沫、資產泡沫被一個個的刺破，甚至破滅。

　　泡沫被刺破，除了經濟增長速度會放慢之外，就是資產的價值會大幅縮水，原本的“高價值”資產，會在短時間之內變成不值錢的東西

　　雖然美國不是全球經濟的化身，美國是否退出QE，也不意味著全球經濟會發生根本性的變化。但是，至少能夠說明，發達經濟體在這場席卷世界的金融危機中，已經開始逐步走出最為艱難的時刻。

　　相反，一直在危機中表現得比較穩定和安靜的新興市場國家，卻會因為美國退出QE步伐的加快，陷入不是危機、卻十分恐慌的困難時期。

　　值得注意的是，在這場恐慌中，新興市場自今年5月以來，不包括中國在內的各大央行應急儲備就驟減了810億美元。如果再加上最新一輪的動蕩，新興市場應急儲備的減少速度會更快，減少量也會更大。如印尼、土耳其、烏克蘭等國，流失的儲備比例都已經超過了10%，印度等國家的流失速度也在朝著兩位數靠攏。

　　眾所周知，應急儲備通常是為了在動蕩的時候起緩沖作用的，特別是在資本快速外流時，減少對經濟的沖擊和影響。新興市場的應急儲備所以急速減少，就是因為美國退出QE的時間迫近，資本開始向美國回流，使新興市場國家的經濟泡沫、市場泡沫、資產泡沫被一個個刺破，甚至破滅。

　　泡沫被刺破，除了經濟增長速度會放慢之外，就是資產的價值會大幅縮水，原本的“高價值”資產，會在短時間之內變成不值錢的東西。就像美國剛剛發生次貸危機以后一樣，許多資產都變成了零資產甚至負資產。

　　據悉，印度孟買的房價轉眼之間已經下跌了60%。也就是說，過去提在手上沉甸甸的資產，現在已經像失重一樣，突然間變得毫無分量了。

　　對同樣面臨資本外流沖擊和影響的中國來說，雖然沒有出現其他新興市場國家一樣應急儲備急驟減少的問題，但是，房價快速下跌的現象卻在一些城市已經發生。浙江溫州、內蒙古鄂爾多斯、陜西神木等房價的“衛星城市”，如今都出現了房價被腰斬的現象。特別是經濟基礎十分薄弱的鄂爾多斯和神木，已經被滲透到千家萬戶的民間借貸搞得人心惶惶，隨時可能爆發嚴重的政府危機和社會危機。

　　也許，資本的快速外流，不會對中國經濟產生嚴重的沖擊和影響，中國也有足夠的能力來應對美國QE的退出，有足夠的實力避免泡沫被刺破可能產生的震蕩。但是，中國的民間資本，卻要經受一場十分嚴峻的考驗。民間資本會不會出現大幅縮水的現象，值得所民間投資者的高度關注和重視。

　　值得注意的是，中國的房價能夠在短短的10年時間內就出現數倍的上漲，除了地方政府通過“土地財政”扮演了重要角色之外，就是民間資本成了主要推手?？梢赃@樣說，凡是民間資本活躍的城市，房價上漲都是相當快的。反之，房價則顯得比較理性和溫和。(新華網)