專題：“業(yè)績?yōu)橥酢睍r(shí)代來了，時(shí)隔三年公募績效迎重大改革！近千名基金經(jīng)理面臨“降薪”
基金行業(yè)薪酬體系即將迎來重大改革。根據(jù)中基協(xié)新規(guī)指引，若基金經(jīng)理過去三年產(chǎn)品收益率低于業(yè)績比較基準(zhǔn)10個百分點(diǎn)以上且基金利潤為負(fù)，其績效薪酬下調(diào)幅度不得低于30%。同時(shí)，新規(guī)要求基金公司對管理多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，需依據(jù)基金規(guī)模、管理時(shí)長等對業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行加權(quán)考核，且任職不滿一年的基金不納入評估范圍。
在此背景下，廣發(fā)基金經(jīng)理王明旭所管理的產(chǎn)品組合受到市場關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，王明旭目前管理7只基金，在管總規(guī)模82.60億元。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截止至20251208若聚焦新規(guī)重點(diǎn)關(guān)注的近三年業(yè)績表現(xiàn)，王明旭管理的7只產(chǎn)品在近三年期間均未能跑贏各自的業(yè)績比較基準(zhǔn)。其中，廣發(fā)盛錦A近三年跑輸基準(zhǔn)45.42%，廣發(fā)價(jià)值優(yōu)選A跑輸基準(zhǔn)35.98%，廣發(fā)睿銘兩年持有A跑輸基準(zhǔn)34.24%。各產(chǎn)品跑輸幅度集中在30%-45%的區(qū)間內(nèi)。
從規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，廣發(fā)均衡優(yōu)選A規(guī)模達(dá)24.33億元，廣發(fā)價(jià)值優(yōu)勢規(guī)模14.83億元，廣發(fā)盛錦A規(guī)模12.84億元，這三只基金的合計(jì)規(guī)模超過其管理總規(guī)模的六成。
值得關(guān)注的是，王明旭管理的7只產(chǎn)品，近三年跑輸基準(zhǔn)的幅度均超過30個百分點(diǎn)，遠(yuǎn)超10個百分點(diǎn)的門檻。若這些產(chǎn)品的基金利潤率為負(fù)值，則將觸發(fā)相應(yīng)的降薪條款，績效薪酬面臨顯著下調(diào)壓力。
展望未來，新規(guī)系統(tǒng)性地改變了基金經(jīng)理的激勵約束機(jī)制。從“明星產(chǎn)品亮點(diǎn)”導(dǎo)向，變?yōu)椤爱a(chǎn)品線整體加權(quán)表現(xiàn)”導(dǎo)向；從可能“以豐補(bǔ)歉”的大鍋飯，變?yōu)椤懊恐划a(chǎn)品獨(dú)立核算、獎罰分明”的精準(zhǔn)映射。這無疑對“一拖多”模式下達(dá)不到均衡業(yè)績的基金經(jīng)理構(gòu)成了強(qiáng)大約束，也將倒逼基金公司反思產(chǎn)品布局與投研資源分配。