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美聯(lián)儲維持利率不變 預(yù)計年內(nèi)最多降息1次

本報記者 韓昱

據(jù)新華財經(jīng)消息(下同),北京時間6月13日凌晨,美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。這是自去年9月份以來連續(xù)第7次會議維持利率不變。美聯(lián)儲在當(dāng)天發(fā)表的聲明中表示,美國經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張,就業(yè)增長保持強(qiáng)勁,通脹有所緩解但仍處于高位。

美聯(lián)儲再一次“按兵不動”符合市場普遍預(yù)期。此次會議還發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要與利率點(diǎn)陣圖。在利率前景方面,點(diǎn)陣圖將今年的降息預(yù)期從此前的3次縮減至1次,但上調(diào)明年降息預(yù)期至4次。具體看今年的降息預(yù)期,19名美聯(lián)儲官員中,有4位認(rèn)為2024年不降息、7位認(rèn)為降息1次、8位認(rèn)為降息2次。

利率預(yù)測點(diǎn)陣圖(來源:美聯(lián)儲網(wǎng)站)

“點(diǎn)陣圖下調(diào)至僅1次降息,強(qiáng)于市場預(yù)期,但年內(nèi)第二次降息希望尚在。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對《證券日報》記者表示,6月份美聯(lián)儲的官方降息預(yù)期從3月份的75個基點(diǎn)直接壓縮至25個基點(diǎn),幅度強(qiáng)于市場50個基點(diǎn)左右的預(yù)期,這毫無疑問是最明顯的“鷹派”信號。不過,從結(jié)構(gòu)上考慮,2024年可能的降息范圍仍在1次至2次間搖擺。目前有8位美聯(lián)儲官員依然支持2次降息,如果未來通脹數(shù)據(jù)和勞動市場數(shù)據(jù)進(jìn)一步弱化,那么只需2位美聯(lián)儲官員改變意見就可以將降息重新增加為2次,這一概率目前看并不低。

在通脹方面,美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天會后的新聞發(fā)布會上表示,美聯(lián)儲需要更多關(guān)于通脹的“良好數(shù)據(jù)”才能獲得更大的信心,認(rèn)為通脹正接近2%的長期目標(biāo)。目前雖然通脹率已經(jīng)從峰值大幅回落,但仍處于過高水平。

在北京時間6月12日晚間,美國勞工統(tǒng)計局公布了最新的CPI(消費(fèi)者價格指數(shù))數(shù)據(jù)。5月份美國CPI同比增長錄得3.3%,低于預(yù)期和前值(3.4%);環(huán)比持平,為2022年7月份以來最低水平。5月份核心CPI同比增長錄得3.4%,同樣低于預(yù)期與前值,為2021年4月份以來最低水平;環(huán)比增長0.2%,低于預(yù)期的0.3%水平。

廣開首席產(chǎn)研院資深研究員劉濤對《證券日報》記者表示,從最新公布的美國5月份CPI數(shù)據(jù)來看,同比漲幅回落至3.3%,低于市場預(yù)期的3.4%,環(huán)比增長0%,低于預(yù)期的0.1%。但美聯(lián)儲尚難以判斷這屬于短期回落還是趨勢性下行,美聯(lián)儲很可能傾向于進(jìn)一步觀察7月份和8月份的CPI數(shù)據(jù)再決定。如果確定通脹下行出現(xiàn)趨勢性特征,9月份降息的概率就會大大增加。

章俊認(rèn)為,整體上,美聯(lián)儲6月份FOMC(聯(lián)邦公開市場委員會)會議更多傳遞了“偏鷹”的信號,但通脹超預(yù)期的下行增強(qiáng)了市場的降息信心并壓過了美聯(lián)儲的“偏鷹”表態(tài)。近期數(shù)據(jù)顯示,美國通脹在今年二、三季度具備進(jìn)一步降低的基礎(chǔ),失業(yè)率隨著勞動市場的弱化將進(jìn)一步抬升。“我們維持這一組合利于美聯(lián)儲在9月份進(jìn)行首次降息,樂觀情況下年內(nèi)仍有2次降息的判斷。”章俊說。

此外,與3月份相比,美聯(lián)儲此次發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要維持了今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期在2.1%和2%,預(yù)計今明兩年美國失業(yè)率分別為4%和4.2%。

(編輯 上官夢露)

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