此后我發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量分析及經(jīng)營安全分析確實(shí)在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中分量不重。
而我認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營獲取的現(xiàn)金及其等價(jià)物較之會(huì)計(jì)利潤，從理論上講，更具客觀性與穩(wěn)健性；從實(shí)務(wù)上講，分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評(píng)估企業(yè)收益及風(fēng)險(xiǎn)。
所以，我經(jīng)常使用一些自創(chuàng)的現(xiàn)金流分析指標(biāo)：比如經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量／營業(yè)利潤，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量，從總體上反映出在企業(yè)利潤中現(xiàn)金支持的比例有多大；現(xiàn)金比率，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，這兩項(xiàng)指標(biāo)能有效地反映公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度及實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金收入滿足利息支出需要的程度，避免了全部賬面利潤可以進(jìn)行全部及時(shí)支付的假象。