日前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求各銀行按照“單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理”四項(xiàng)基本要求規(guī)范開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，并明確提出將理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)相分離、自營(yíng)業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離、銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行代銷第三方機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品相分離、銀行理財(cái)產(chǎn)品之間相分離、理財(cái)業(yè)務(wù)操作與銀行其他業(yè)務(wù)操作相分離等風(fēng)險(xiǎn)隔離五個(gè)原則。

    距去年3月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》僅一年多時(shí)間，銀監(jiān)會(huì)再次出臺(tái)理財(cái)新規(guī)，具有深刻背景和內(nèi)涵。

    當(dāng)前，國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)項(xiàng)目等繼續(xù)存在金融“加杠桿”行為，消耗了大量金融資源。這些行業(yè)的大量資金是通過(guò)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)聚集資金后，再依托信托貸款、委托投資等各種變相途徑暗地流入，加劇了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也使貨幣調(diào)控政策“失靈”。同時(shí)，迅猛增長(zhǎng)的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)吸引了大量社會(huì)資金，并投向獲利較高的產(chǎn)業(yè)或是資本炒作，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴困局始終難以破解。

    從宏觀角度看，此次銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)理財(cái)業(yè)務(wù)新規(guī)，對(duì)繼續(xù)擴(kuò)張的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)具有規(guī)范作用，將間接引導(dǎo)理財(cái)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，也能引起銀行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警覺(jué)。

    近一年多來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。大量銀行存款和社會(huì)資金進(jìn)入銀行理財(cái)領(lǐng)域，使表內(nèi)信貸資產(chǎn)增長(zhǎng)趨勢(shì)有所收縮，非標(biāo)資產(chǎn)異常增長(zhǎng)。這既規(guī)避了監(jiān)管部門存貸比監(jiān)管，抵消了貨幣信貸政策調(diào)控功效，也加劇了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)惡性競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)資金快速飆升，有可能誘發(fā)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

    目前，按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管要求，大部分銀行理財(cái)業(yè)務(wù)均能做到理財(cái)產(chǎn)品與其所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）相對(duì)應(yīng)，每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算，投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)也堅(jiān)持了限額管理原則，但還存在不少問(wèn)題。主要表現(xiàn)在：?jiǎn)为?dú)核算不徹底、風(fēng)險(xiǎn)隔離不到位、理財(cái)與信貸業(yè)務(wù)混淆、銷售行為不規(guī)范、投資行為不明晰等等。對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品出臺(tái)更高、更嚴(yán)、更規(guī)范的管理規(guī)定，有利于防范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)銀行而言，理財(cái)新規(guī)是一把“雙刃劍”。理財(cái)新規(guī)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和擴(kuò)張速度有所抑制，將增加銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理難度和成本，可能對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)帶來(lái)不利影響。因此，銀行業(yè)需處理好理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系。只有認(rèn)真執(zhí)行管理規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量和透明度才會(huì)更高，理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”才會(huì)更加堅(jiān)固。同時(shí)，也有利于化解市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)，更好保護(hù)廣大投資者利益；促使商業(yè)銀行加快理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，改變當(dāng)前依托其他機(jī)構(gòu)變相放貸的理財(cái)模式，真正回歸“代客理財(cái)”本質(zhì)。