本報記者 韓昱

中央經(jīng)濟(jì)工作會議于12月11日至12日在北京舉行。在財政政策方面，會議指出“要實施更加積極的財政政策”。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，“更加積極”的政策取向，意味著2025年財政政策將做好“加法”，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。這既是提振市場主體信心和預(yù)期、持續(xù)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力的現(xiàn)實需要，也是財政更好發(fā)揮國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱作用的應(yīng)有之義。

圍繞更加積極的財政政策，會議作出了更多細(xì)化部署。首先就是明確了“提高財政赤字率，確保財政政策持續(xù)用力、更加給力”。

財政赤字率是反映財政政策力度的重要指標(biāo)之一，2024年赤字率按3%安排，赤字規(guī)模4.06萬億元，比上年年初預(yù)算增加1800億元。東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳預(yù)計，明年的目標(biāo)財政赤字率或?qū)慕衲甑?.0%上調(diào)至4.0%左右。

溫彬表示，預(yù)計2025年赤字率上調(diào)至3.8%，赤字規(guī)模比2024年增加1萬億元左右，增加部分繼續(xù)全部由中央承擔(dān)，并通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方使用，地方赤字規(guī)模與上年持平。

會議明確，增加發(fā)行超長期特別國債，持續(xù)支持“兩重”項目和“兩新”政策實施。

今年我國發(fā)行了1萬億元超長期特別國債，據(jù)國家發(fā)展改革委近日消息，截至目前，用于“兩重”建設(shè)的7000億元超長期特別國債已分三批全部安排到項目，另安排3000億元用于加力支持“兩新”工作。至此，全年1萬億元超長期特別國債已全部安排完畢，正在加快推進(jìn)實施。

對于明年的超長期特別國債安排，馮琳預(yù)計，發(fā)行規(guī)模可能提高到1.5萬億元至2萬億元。

溫彬認(rèn)為，用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)的超長期特別國債規(guī)模可能繼續(xù)按1萬億元安排，與2024年規(guī)模持平；用于支持國有六大行補(bǔ)充核心一級資本的特別國債規(guī)模或為1萬億元，預(yù)計可提升國有六大行核心一級資本充足率1個百分點左右。

會議明確，增加地方政府專項債券發(fā)行使用，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍。

溫彬表示，一方面，地方政府需擴(kuò)大專項債券發(fā)行規(guī)模補(bǔ)充綜合財力，用于置換存量隱性債務(wù)、回收閑置存量土地、收購存量商品房用作保障性住房等。另一方面，2025年一大批重大工程和重點項目將會陸續(xù)開工建設(shè)，基建項目新增資金需求仍然較高。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，“增加地方政府專項債券發(fā)行使用”意味著明年的新增專項債券額度有望達(dá)到4萬億元以上。

此外，會議還明確，“加大財政支出強(qiáng)度，加強(qiáng)重點領(lǐng)域保障”“優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益，更加注重惠民生、促消費、增后勁，兜牢基層‘三保’底線”。

溫彬認(rèn)為，預(yù)計財政支出將聚焦民生領(lǐng)域以及供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的民生建設(shè)、先進(jìn)制造、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域。